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Slide 1: RAPPORT TRIMESTRIEL 2003 1
Slide 2: Le Credit Suisse Group est un prestataire mondial de services financiers, dont le siège principal est à Zurich. Credit Suisse Financial Services offre à une clientèle privée ainsi qu’à de petites et moyennes entreprises un conseil financier intégral, des produits bancaires ainsi que des solutions d’assurance et de prévoyance élaborées par la Winterthur. En tant qu’intermédiaire du marché financier, Credit Suisse First Boston, banque d’investissement, soutient des institutions et des entreprises globales, des organismes gouvernementaux et une clientèle privée. Les actions nominatives du Credit Suisse Group (CSGN) sont cotées en Suisse ainsi qu’à Francfort et, sous la forme d’American Depositary Shares (CSR), à New York. Le Groupe emploie quelque 73 000 personnes dans le monde entier. 1 Editorial 2 Chiffres-clés 1e trimestre 2003 4 Vue d’ensemble du Credit Suisse Group 8 Gestion des risques 11 Revue des unités d’affaires 11 Credit Suisse Financial Services 21 Credit Suisse First Boston 31 Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés 34 Résultats consolidés 34 Compte de résultats consolidé 35 Bilan consolidé 41 Informations aux investisseurs ¤ Vous rencontrerez très souvent ce symbole en lisant les pages qui suivent. Il signale des thèmes sur lesquels vous pouvez trouver d’autres informations de fond sur notre site Internet, à l’adresse www.credit-suisse.com/results/bookmarks.html. Ces informations sont accessibles au public et ne figurent pas dans le présent rapport trimestriel. Certaines d’entre elles ne sont disponibles qu’en anglais. Cautionary statement regarding forward-looking information This Quarterly Report contains statements that constitute forward-looking statements. In addition, in the future we, and others on our behalf, may make statements that constitute forward-looking statements. Such forward-looking statements may include, without limitation, statements relating to our plans, objectives or goals; our future economic performance or prospects; the potential effect on our future performance of certain contingencies; and assumptions underlying any such statements. Words such as "believes," "anticipates," "expects," "intends" and "plans" and similar expressions are intended to identify forward-looking statements but are not the exclusive means of identifying such statements. We do not intend to update these forward-looking statements except as may be required by applicable laws. By their very nature, forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, both general and specific, and risks exist that predictions, forecasts, projections and other outcomes described or implied in forward-looking statements will not be achieved. We caution you that a number of important factors could cause results to differ materially from the plans, objectives, expectations, estimates and intentions expressed in such forward-looking statements. These factors include (i) market and interest rate fluctuations; (ii) the strength of the global economy in general and the strength of the economies of the countries in which we conduct our operations in particular; (iii) the ability of counterparties to meet their obligations to us; (iv) the effects of, and changes in, fiscal, monetary, trade and tax policies, and currency fluctuations; (v) political and social developments, including war, civil unrest or terrorist activity; (vi) the possibility of foreign exchange controls, expropriation, nationalization or confiscation of assets in countries in which we conduct our operations; (vii) the ability to maintain sufficient liquidity and access capital markets; (viii) operational factors such as systems failure, human error, or the failure to properly implement procedures; (ix) actions taken by regulators with respect to our business and practices in one or more of the countries in which we conduct our operations; (x) the effects of changes in laws, regulations or accounting policies or practices; (xi) competition in geographic and business areas in which we conduct our operations; (xii) the ability to retain and recruit qualified personnel; (xiii) the ability to maintain our reputation and promote our brands; (xiv) the ability to increase market share and control expenses; (xv) technological changes; (xvi) the timely development and acceptance of our new products and services and the perceived overall value of these products and services by users; (xvii) acquisitions, including the ability to integrate successfully acquired businesses; (xviii) the adverse resolution of litigation and other contingencies; and (xix) our success at managing the risks involved in the foregoing. We caution you that the foregoing list of important factors is not exclusive; when evaluating forward-looking statements, you should carefully consider the foregoing factors and other uncertainties and events, as well as the risks identified in our most recently filed Form 20-F and reports on Form 6-K furnished to the US Securities and Exchange Commission. Cautionary statement regarding non-GAAP financial information This Quarterly Report may contain non-GAAP financial information. A reconciliation of such non-GAAP financial information to the most directly comparable measures under generally accepted accounting principles is contained in this report and is posted on our website at www.credit-suisse.com/sec.html.
Slide 3: EDITORIAL Oswald J. Grübel Co-CEO Credit Suisse Group Chief Executive Officer Credit Suisse Financial Services John J. Mack Co-CEO Credit Suisse Group Chief Executive Officer Credit Suisse First Boston Chers actionnaires, clients et collaborateurs, Le Credit Suisse Group a renoué avec les bénéfices au premier trimestre 2003. Dans un environnement difficile, le Groupe a réalisé un bénéfice net de 652 millions de francs, après avoir enregistré une perte nette de 950 millions de francs au trimestre précédent. Ce résultat confirme que les mesures que nous avons prises dans tout le Groupe en vue de restaurer sa capacité bénéficiaire et d’adapter sa structure des coûts au changement des conditions du marché produisent leur effet. Pour le reste de 2003, nous nous attendons à un environnement toujours très ardu mais nous maintenons notre objectif de profitabilité. Tous les segments de Credit Suisse Financial Services ont amélioré leur profitabilité et affiché de meilleurs résultats qu’au quatrième trimestre 2002. C’est ainsi que l’unité d’affaires a dégagé un bénéfice net de 666 millions de francs au premier trimestre. Le trimestre précédent avait certes enregistré bénéfice net de 705 millions de francs, mais celui-ci avait été majoré de 266 millions de francs par un effet positif unique dû à une modification des principes comptables pour les périodes antérieures à 2002. Le segment Private Banking a enregistré un bénéfice en progression sur le trimestre précédent ainsi qu’une augmentation de l’afflux net de capitaux. Le segment Corporate & Retail Banking a obtenu un bénéfice notablement plus élevé en regard d’un faible quatrième trimestre. Dans les domaines de l’assurance, Life & Pensions et Insurance ont poursuivi sur leur lancée du dernier trimestre 2002. L’un et l’autre segments ont accru leur bénéfice par rapport au trimestre précédent, avant tout grâce à des hausses de primes et à de meilleurs résultats financiers. Dans le cadre de la réorientation de la Winterthur, les sièges centraux de Life & Pensions et d’Insurance ont été regroupés. En outre, de nouvelles structures de conduite seront mises en place dans les pays où les affaires vie et non-vie ont été réunies. Credit Suisse First Boston est revenu à la profitabilité au premier trimestre 2003 en réalisant un bénéfice net de 161 millions de dollars (221 millions de francs), contre une perte nette de 811 millions de dollars (1,3 milliard de francs) au trimestre précédent. Le segment Institutional Securities a amélioré considérablement son résultat par rapport au quatrième trimestre, profitant en particulier de la prestation de la division Fixed Income au premier trimestre, ainsi que d’une réduction prononcée des coûts et de provisions sur crédits moins importantes. Au quatrième trimestre 2002, un accord de principe a pu être conclu avec les autorités de surveillance américaines au sujet de l’indépendance d’analystes financiers et des modes d’attribution lors d’introductions en Bourse (IPO). Cet accord est devenu définitif dernièrement. Par ailleurs des reliquats structurels et financiers ont été apurés. Les ratios des fonds propres consolidés (BRI cat. 1) du Groupe ont continué leur progression pour se situer à 10,0% contre 9,7% au 31 décembre 2002, en raison du bénéfice trimestriel et d’une augmentation très modérée des actifs pondérés des risques. La vente de Pershing a également eu un effet positif sur les fonds propres de base. Nous voyons dans les résultats de ce trimestre la manifestation palpable de nos efforts visant à redevenir profitables. Nous nous attendons à un environnent toujours difficile pour 2003 – mais nous y ferons face au moyen d’un contrôle strict des coûts et grâce à notre forte position dans tous nos domaines d’activité. Oswald J. Grübel Mai 2003 John J. Mack www.credit-suisse.com 1
Slide 4: CREDIT SUISSE GROUP CHIFFRES CLÉS 1E TRIMESTRE 2003 Compte de résultats consolidé mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Produits bruts Bénéfice brut Bénéfice net/(perte) 7 024 2 004 652 6 395 1 284 (950) 8 330 1 832 368 10 56 – (16) 9 77 Rentabilité des fonds propres en % 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Rentabilité des fonds propres 9,2 (13,0) 4,1 – 124 Bilan consolidé mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Variation en % sur 31.12.02 Total du bilan Fonds propres Part des minoritaires dans les fonds propres 992 143 955 656 31 402 31 394 2 879 2 878 4 0 0 Informations sur les fonds propres mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Variation en % sur 31.12.02 Actifs pondérés en fonction des risques (BRI) Fonds propres de base (BRI cat. 1) dont non-cumulative perpetual preferred securities Fonds propres BRI 205 20 2 34 548 201 466 517 19 544 146 2 162 685 33 290 2 5 (1) 4 Ratios BRI en % 31.03.03 31.12.02 Ratio des fonds propres de base (BRI cat. 1) Credit Credit Credit Ratio des fonds propres BRI Credit Suisse Suisse First Boston 1) Suisse Group 2) Suisse Group 7,5 10,5 10,0 16,9 7,4 10,3 9,7 16,5 Actifs gérés/avoirs de la clientèle mrd CHF 31.03.03 31.12.02 Variation en % sur 31.12.02 Actifs sans mandat de gestion Actifs sous mandat de gestion Total des actifs gérés Avoirs de la clientèle 588,5 572,0 1 160,5 1 256,7 605,6 589,7 1 195,3 1 793,2 (3) (3) (3) (30) Nouveaux capitaux nets mrd CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Nouveaux capitaux nets 1) (3,5) (6,6) 13,5 (47) – Ratio basé sur des fonds propres BRI cat. 1 de 11,2 mrd CHF (31.12.02: 10,6 mrd CHF), dont 1,0 mrd CHF (31.12.02: 1,0 mrd CHF) sont des non-cumulative perpetual preferred securities. 2) Ratio basé sur des fonds propres BRI cat. 2,1 de 20,5 mrd CHF (31.12.02: 19,5 mrd CHF), dont 2,2 mrd CHF (31.12.02: 1,0 mrd CHF) sont des non-cumulative perpetual preferred securities. 2
Slide 5: Effectif du personnel (converti en postes à plein temps) 31.03.03 31.12.02 Variation en % sur 31.12.02 Suisse Banque Assurance Etranger Banque Assurance Effectif total du Credit Suisse Group 20 6 20 24 73 952 876 726 817 371 21 7 25 25 78 270 063 057 067 457 (1) (3) (17) (1) (6) Indications sur les actions 31.03.03 31.12.02 Variation en % sur 31.12.02 Actions émises Actions résultant de la conversion de MCS 1) Actions en circulation Cours de l’action (CHF) Capitalisation boursière (mio. CHF) Valeur comptable par action (CHF) 1) 1 189 891 720 40 413 838 1 230 305 558 23,50 28 912 23,18 1 189 891 720 40 413 838 1 230 305 558 30,00 36 909 23,18 0 0 0 (22) (22) 0 Nombre maximal d’actions liées aux mandatory convertible securities (MCS) émises par Credit Suisse Group Finance (Guernsey) Ltd. en décembre 2002. Cours de l’action ¤ CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Cours de clôture le plus haut Cours de clôture le plus bas 34,45 20,70 35,70 20,60 73,60 56,50 (4) 0 (53) (63) Bénéfice par action CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Bénéfice net/(perte) par action Bénéfice net dilué/(perte) par action 0,53 0,53 (0,80) (0,80) 0,31 0,31 – – 71 71 Evolution du cours Swiss Market Index (ajusté) 100 90 80 70 60 50 40 30 Credit Suisse Group 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 20 1999 2000 2001 2002 2003 0 Capitalisation boursière A la fin de la période sous revue (mrd CHF) 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 T1/03 www.credit-suisse.com 3
Slide 6: VUE D’ENSEMBLE DU CREDIT SUISSE GROUP Le Credit Suisse Group a renoué avec les bénéfices au premier trimestre 2003. Après avoir enregistré une perte nette de 950 millions de francs au dernier trimestre 2002, il a réalisé un bénéfice net de 652 millions de francs pour le trimestre sous revue. Par rapport au premier trimestre 2002, le bénéfice net s’est accru de 284 millions de francs ou de 77%. Credit Suisse Financial Services a dégagé un bénéfice net s’élevant à 666 millions de francs, auquel tous les segments d’affaires ont contribué grâce à de meilleurs résultats. Credit Suisse First Boston a dégagé un bénéfice net de 161 millions de dollars (221 millions de francs) dû en particulier à une amélioration notable du résultat du segment Institutional Securities. Obtenus dans un environnement de marché ardu, les résultats attestent des progrès accomplis par le Credit Suisse Group sur le chemin du retour à la profitabilité. Poursuivant sur sa lancée du quatrième trimestre 2002, la Winterthur a encore progressé. Les segments Life & Pensions et Insurance ont accru leur profitabilité par rapport au trimestre précédent par une amélioration de leurs résultats financiers et par des augmentations de primes. Le segment Private Banking a enregistré un bénéfice plus élevé qu’au quatrième trimestre 2002, avant tout grâce à des charges d'exploitation plus faibles. Le segment Corporate & Retail Banking a réalisé une augmentation notable de son bénéfice en regard de la faiblesse du trimestre précédent. Credit Suisse Financial Service a ainsi obtenu un bénéfice net de 666 millions de francs au premier trimestre, en recul de 6% sur le quatrième mais en progression de 13% sur le premier trimestre 2002. Les résultats de Credit Suisse Financial Services au quatrième trimestre 2002 ont été positivement influencés par l’effet cumulé non récurrent de la modification d’une règle comptable pour les périodes antérieures à 2002. Credit Suisse First Boston a affiché un bénéfice net de 161 millions de dollars (221 millions de francs) au premier trimestre 2003, contre une perte de nette de 811 millions de dollars (1,3 milliard de francs) au trimestre précédent. Les résultats de ce dernier avaient été affectés par des facteurs spéciaux d’un montant total de 813 millions de dollars (1,3 milliard) après impôts. Par comparaison avec le premier trimestre 2002, l’unité d’affaires a réalisé un bénéfice net en progression de 180 millions de dollars (253 millions). Le segment Institutional Securities s’est distingué par une amélioration notable de son résultat en regard du quatrième trimestre 2002, en particulier grâce à la contribution du domaine Fixed Income. En raison principalement de la faiblesse des marchés financiers et de capitaux gérés moins élevés, les résultats du segment CSFB Financial Services sont restés en deçà de ceux du trimestre précédent. Compte tenu du Corporate Center, lequel comprend des correctifs de valeur sur les participations du Groupe dans Swiss Life et Swiss International Airlines ¤ s’élevant à 73 millions de francs et 77 millions respectivement, le Groupe a réalisé au premier trimestre un bénéfice net de 652 millions de francs, en regard d’une perte nette de 950 millions au quatrième trimestre 2002. Le bénéfice net du premier trimestre 2003 comprend des amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill après impôts à hauteur de 204 millions. Quant au dernier trimestre de l’année précédente, il a été affecté en outre par des facteurs spéciaux à hauteur de 1,3 milliard de francs après impôts, ainsi que par l’effet cumulé non récurrent de la modification d’une règle comptable de 520 millions de francs pour les périodes antérieures à 2002. Par comparaison avec le premier trimestre 2002, le bénéfice net a progressé de 284 Résumé des comptes de résultats des unités d’affaires 1) mio. CHF Credit Suisse Financial Services 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé 2) Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Effet cumulatif du changement de règles comptables 3) Impôts 3) Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires Part des minoritaires Bénéfice net/(perte) 3) 3 393 1 369 779 2 148 1 245 220 25 81 3 517 1 408 896 2 304 1 213 334 92 105 3 306 1 443 814 2 257 1 049 205 29 99 919 7 – (252) 674 (8) 666 682 24 266 (318) 654 51 705 716 (3) – (119) 594 (2) 592 Le compte de gestion des unités d’affaires diffère de la présentation des comptes consolidés du Groupe selon les Swiss GAAP. Les résultats des unités d’affaires comprennent les résultats des segments pertinents ainsi que certains coûts liés aux acquisitions, facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, qui ne sont pas attribués aux segments. Un rapprochement détaillé de la présentation des unités d’affaires et des comptes consolidés du Groupe avec l’explication des points principaux se trouve sous «Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés». 2) Comprend l’amortissement de la valeur actuelle de bénéfices futurs (Present Value of Future Profits – PVFP) provenant des affaires d’assurance dans Credit Suisse Financial Services. 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce 1) 4
Slide 7: millions de francs, ou de 77%. Quant au bénéfice net par action, il s’est chiffré à 0.53 franc au premier trimestre contre une perte de 0.80 franc au quatrième et un bénéfice net de 0.31 franc au premier trimestre 2002. La rentabilité des fonds propres s’est située à 9,2% au premier trimestre 2003, contre -13,0% et 4,1% au quatrième, respectivement au premier trimestre 2002. Fonds propres Au cours de la période sous revue, le Groupe a continué de renforcer ses fonds propres de base en regard du trimestre précédent. Le ratio des fonds propres de base consolidés (BRI cat.1) s’est établi à 10,0% au 31 mars 2003 contre 9,7% au 31 décembre 2002. Cette amélioration est due à l’influence positive du bénéfice du trimestre sous revue, lequel acependant été amoindri par la croissance modérée des actifs pondérés en fonction du risque dans le secteur bancaire et par des fonds propres légèrement plus bas dans le domaine de l’assurance. La vente de Pershing eu également une influence positive sur les fonds propres de base. Sur la base des clôtures statutaires pour l’exercice 2002 des unités de la Winterthur survenues en avril, le Credit Suisse Group a porté à 142% au 31 décembre 2002 la marge de solvabilité UE consolidée. Les marges de solvabilité locales des unités opérationnelles de la Winterthur vont partout au-delà des exigences des autorités de surveillance compétentes. Au 31 décembre 2002, pour les dix unités les plus grandes, le taux moyen de couverture locale a été suprérieur à 200%, le taux de couverture le plus bas s’étant situé à 135%. La marge de solvabilité UE est une information supplémentaire sans influence sur la publication des comptes annuels consolidés ou leurs annexes ni sur les rapports aux autorités de surveillance ni sur les modèles internes de calcul du risque économique du Credit Suisse Group. L’évaluation de la capacité financière de la Winterthur par le Credit Suisse Group reste inchangée. Afflux de capitaux Credit Suisse Financial Services a enregistré, au premier trimestre 2003, un afflux net de capitaux à hauteur de 0,3 milliard de francs. Si les segments Private Banking et Life & Pensions ont fait état d’un afflux net de 1,5 milliard, respectivement de 2,2 milliards, Corporate & Retail Banking, par contre, a subi un reflux net de 3,4 milliards résultant de la transformation de dépôts à terme Credit Suisse First Boston 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Ajust. y c. Corporate Center 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Credit Suisse Group 1T 2003 4T 2002 1T 2002 3 915 2 177 904 3 081 834 130 206 176 3 321 1 896 1 184 3 080 241 156 308 1 977 5 338 3 216 1 302 4 518 820 207 357 338 (284) 93 (302) (209) (75) 70 1 (24) (443) 160 (433) (273) (170) 144 3 342 (314) 178 (455) (277) (37) 69 (1) 34 7 024 3 639 1 381 5 020 2 004 420 232 233 6 395 3 464 1 647 5 111 1 284 634 403 2 424 8 330 4 837 1 661 6 498 1 832 481 385 471 322 0 – (101) 221 0 221 (2 200) 220 254 474 (1 252) 0 (1 252) (82) 0 – 50 (32) 0 (32) (122) (56) – (25) (203) (32) (235) (659) 125 0 162 (372) (31) (403) (139) (2) – (18) (159) (33) (192) 1 119 (49) – (378) 692 (40) 652 (2 177) 369 520 318 (970) 20 (950) 495 (5) – (87) 403 (35) 368 qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables modifierait la position «impôts» de la manière suivante: à Credit Suisse Financial Services, –635 mio. CHF et –85 mio.CHF pour 4T 2002 et 1T 2002; à Credit Suisse First Boston, 276 mio. CHF et 50 mio. CHF pour 4T 2002 et 1T 2002 et au Credit Suisse Group, –198 mio. CHF et –53 mio. CHF pour 4T 2002 et 1T 2002. www.credit-suisse.com 5
Slide 8: VUE D’ENSEMBLE DU CREDIT SUISSE GROUP Actifs gérés/avoirs de la clientèle mrd CHF 31.03.03 31.12.02 Variation en % sur 31.12.02 Credit Suisse Financial Services Private Banking 1) Actifs gérés dont sous mandat de gestion Avoirs de la clientèle Corporate & Retail Banking 1) Actifs gérés Avoirs de la clientèle Life & Pensions Actifs gérés (sous mandat de gestion) Avoirs de la clientèle Insurance Actifs gérés (sous mandat de gestion) Avoirs de la clientèle Credit Suisse Financial Services Actifs gérés dont sous mandat de gestion 1) Avoirs de la clientèle Credit Suisse First Boston Institutional Securities Actifs gérés dont placements de private equity pour le compte de clients (avec mandat) Avoirs de la clientèle CSFB Financial Services Actifs gérés dont sous mandat de gestion Avoirs de la clientèle Credit Suisse First Boston Actifs gérés dont sous mandat de gestion Avoirs de la clientèle Credit Suisse Group Actifs gérés dont sous mandat de gestion 1) Avoirs de la clientèle 1) 457,0 118,2 486,3 64,1 82,6 111,7 111,7 31,0 31,0 663,8 262,1 711,6 465,7 121,5 494,8 70,3 86,3 110,8 110,8 30,7 30,7 677,5 264,2 722,6 (1,9) (2,7) (1,7) (8,8) (4,3) 0,8 0,8 1,0 1,0 (2,0) (0,8) (1,5) 30,8 20,8 79,2 465,9 281,9 465,9 496,7 309,9 545,1 1 160,5 572,0 1 256,7 31,3 20,9 83,9 486,5 297,2 986,7 517,8 325,5 1 070,6 1 195,3 589,7 1 793,2 (1,6) (0,5) (5,6) (4,2) (5,1) (52,8) (4,1) (4,8) (49,1) (2,9) (3,0) (29,9) La nouvelle organisation des affaires de clientèle privée en Suisse a été mise en œuvre le 1er janvier 2003. Dans ce contexte certains segments de clientèle suisse de Private Banking ont été attribués à Corporate & Retail Banking. Les chiffres de l’année précédente ont été adaptés et le total des actifs sous mandat de gestion a été recalculé. Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Nouveaux capitaux nets mrd CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Credit Suisse Financial Services Private Banking 1) Corporate & Retail Banking 1) Life & Pensions Credit Suisse Financial Services Credit Suisse First Boston Institutional Securities CSFB Financial Services Credit Suisse First Boston Credit Suisse Group 1) 1,5 (3,4) 2,2 0,3 (0,1) (3,7) (3,8) (3,5) 0,9 (0,2) (1,3) (0,6) – (6,0) (6,0) (6,6) 9,2 (1,4) 3,0 10,8 3,5 (0,8) 2,7 13,5 66,7 – – – – (38,3) (36,7) (47,0) (83,7) 142,9 (26,7) (97,2) – 362,5 – – La nouvelle organisation des affaires de clientèle privée en Suisse a été mise en œuvre le 1er janvier 2003. Dans ce contexte certains segments de clientèle suisse de Private Banking ont été attribués à Corporate & Retail Banking. Les chiffres de l’année précédente ont été adaptés en conséquence. 6
Slide 9: en dépôts à vue qui ne sont pas imputés aux actifs gérés. Quant à Credit Suisse First Boston, il a noté un reflux net de 3,8 milliards de francs au premier trimestre: si Private Client Services a enregistré un afflux net de 1,5 milliard, Credit Suisse Asset Management de son côté a subi un reflux net de 5,2 milliards et Institutional securites un reflux net de 0,1 milliard. En définitive, le Credit Suisse Group a enregistré un reflux net de 3,5 milliards contre un reflux de 6,6 milliards au quatrième trimestre 2002. Les actifs gérés du Groupe s’est chiffré à 1160,5 milliards de francs au 31 mars 2003, en fléchissement de 2,9% par rapport au 31 décembre 2002. Charges et produits Le Credit Suisse Group a dégagé, au premier trimestre 2003, des produits bruts de 7,0 milliards de francs, en progression de 10% sur le trimestre précédent et en recul de 16% sur le premier trimestre 2002. Les produits bruts de Credit Suisse Financial Services se sont élevés à 3,4 milliards, soit un fléchissement de 4% sur le quatrième mais une augmentation de 3% sur le premier trimestre 2002. Principalement sous l’effet de la retenue des investisseurs et de la contraction de la base d’actifs, les produits bruts du segment Private Banking se sont contractés de 2% par rapport au trimestre précédent. Corporate & Retail Banking, en revanche, a enregistré une progression des produits bruts de 3% sur le trimestre précédent, ce qui est dû avant tout à l'accroissement des produits générés par les transactions et à un résultat plus élevé du négoce. Les produits bruts de Credit Suisse First Boston, se sont accrus de 24% à 2,9 milliards de dollars (4,0 milliards de francs) au premier trimestre 2003, principalement en raison de la progression marquée de 587 millions de dollars (806 millions de francs) à 1,4 milliard de dollars (1,9 milliard) des produits provenant des affaires d’émissions (Fixed Income) du segment Institutional Securities. En regard du premier trimestre 2002, les produits bruts de Credit Suisse First Boston ont reculé de 11%, ce qui s’explique par les conditions ardues régnant dans les affaires de fusionsacquisitions et dans les émissions d’actions. L’augmentation des produits bruts en regard du trimestre précédent a été affectée par une baisse des produits de 37% à CSFB Financial Services, ce qui et dû au premier chef à la vente de Pershing. Abstraction faite de Pershing, les produits bruts de CSFB Financial Services sont restés in- changés en regard du quatrième trimestre 2002, alors que par rapport au premier trimestre de la même année, ils ont accusé un fléchissement de 5%. Le total des charges d’exploitation du Groupe s’est réduit de 2% à 5,0 milliards de francs par rapport au trimestre précédent et de 23% par rapport au premier trimestre 2002. L’unité d’affaires Credit Suisse Financial Services est parvenue à diminuer ses charges d’exploitation de 7% en regard du quatrième et de 5% comparées au premier trimestre 2002. Les charges d’exploitation de Credit Suisse First Boston ont progressé de 16% sur base dollar par rapport au trimestre précédent, ce qui s’explique par une augmentation des rémunérations en fonction des prestations, suite à de meilleurs résultats, et par le montant particulièrement bas de ces rémunérations au quatrième trimestre 2002. Par comparaison avec le premier trimestre 2002, les charges d’exploitation de Credit Suisse First Boston, sous l’influence de suppressions d’emplois et de mesures d’économies, ont diminué de 16% au premier trimestre 2003, les autres charges s’étant infléchies de 18% en regard du quatrième et de 15% par rapport au premier trimestre 2002. Correctifs de valeur, provisions et pertes Les correctifs de valeur, provisions et pertes se sont inscrits à 233 millions de francs dans le trimestre sous revue contre 2,4 milliards au quatrième trimestre 2002, au cours duquel une provision de 778 millions a été constituée à la suite du changement de la méthode de calcul des risques inhérents de crédit. La provision constituée au premier trimestre s’est élevée à 32 millions de francs. Par comparaison avec le premier trimestre 2002, les correctifs de valeur, provisions et pertes ont diminué de 51%. Perspectives La persistance de conditions de marché difficiles et des incertitudes sur le plan de la politique mondiale incite le Credit Suisse Group à rester prudent dans son appréciation des perspectives pour l’exercice 2003. Il a certes enregistré des premiers succès dans la poursuite de son objectif de redevenir profitable, mais il est toujours confronté à des marchés financiers volatils. www.credit-suisse.com 7
Slide 10: GESTION DES RISQUES Les risques de positions du Credit Suisse Group ont diminué au premier trimestre 2003 de 3% par rapport au trimestre précédent, par suite d’une nouvelle réduction des positions en actions et des risques de crédit. La Value-at-Risk (VaR) moyenne du registre de négoce de Credit Suisse First Boston a augmenté principalement par suite d’un accroissement des positions dans le domaine des taux. Les engagements de crédit du Groupe ont crû de 3% par rapport au trimestre précédent. Risque tendanciel Le Credit Suisse Group utilise l’instrument du capital exposé au risque économique (economic risk capital (ERC), afin de saisir et de représenter de manière systématique et complète tous les risques quantifiables. L’ERC donne une image des positions en se fondant sur leurs propriétés économiques, indépendamment de leur traitement par la comptabilité financière et de leur couverture réglementaire en fonds propres. Le Credit Suisse Group a développé, ces dernières années, le modèle ERC, avec pour objectif d’améliorer la compréhension de son profil de risque et l’évolution de ce dernier, de pouvoir mieux contrôler et limiter les risques, d’améliorer l’attribution des fonds propres, de pouvoir mieux évaluer l’adéquation du profil de risque avec la dotation en fonds propres et estimer la profitabilité ajustée au risque de ses affaires. ERC est défini comme étant le montant des fonds propres garantissant que le Groupe reste solvable et opérationnel, même dans des situations extrêmement adverses. Le Credit Suisse Group distingue entre trois types de risques fondamentalement différents. Le risque de position ERC mesure le potentiel d’une perte économique inattendue de toutes les positions du Groupe à l’horizon d’un an, qui ne sera dépassé qu’avec une faible probabilité (1% dans la gestion des risques, 0,03% dans l’évaluation de l’adéquation du risque en relation avec la dotation en fonds propres). Le risque commercial ERC mesure le risque des prestations n’ayant pas d’influence directe sur le bilan, en estimant la différence maximale entre les coûts et les revenus en cas de crise financière. Le risque d’exploitation ERC est défini comme étant la perte maximale estimée provoquée par une inadéquation ou une défaillance de procédures internes, d’interventions humaines ou de systèmes ou encore par des événements externes. Le risque de position ERC représente le genre de risque le plus important. Le risque de position ERC (1an99%) du Groupe était à la fin du premier trimestre 2002 de 3% inférieur à ce qu’il était à la fin du trimestre préVariation en % sur Analyse/explication du changement 1T 2003 c/ 4T 2002 Risque tendanciel des positions clés mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Risque et primes de risque de taux et risque de change ERC 3 922 7% (28%) Investissements en actions ERC Crédits en Suisse ERC 3 071 2 057 (16%) (2%) (65%) (3%) Crédits internationaux ERC Marchés émergents ERC Immobilier ERC et produits structurés ERC 1) Affaires d’assurance ERC 3 455 1 755 4 284 1 019 (10%) (11%) 1% 24% (14%) (29%) (9%) 15% Réduction de la compensation des risques entre CFSB et Winterthur pour certaines positions sensibles aux taux d’intérêt Réduction des positions en actions de la Winterthur Nouvel amortissement d’anciennes positions de crédit compensant l’augmentation du risque de défaut résultant de baisses de notations Réduction de l’exposition et baisse du taux de l’USD Réduction des positions au Brésil et hausse du rating de contrepartie Aucun changement notable Application d’un modèle affiné de répartition des probabilités et progression projetée des volumes Baisse des risques actions et crédits ERC Dans le cadre de la réduction globale des risques Baisse des risques actions et crédits ERC Total de toutes les catégories de risque Effet de diversification Total risque de position ERC 19 563 (6 465) 13 098 (4%) (5%) (3%) (31%) (39%) (26%) Risque de position ERC 1 an-99%, hors risque de change. Le profil de risque ne peut être évalué dans son ensemble qu’en tenant compte du risque d’exploitation ERC et du risque commercial ERC. Pour garantir sur la durée la cohérence des chiffres relatifs aux risques, les données du trimestre précédent ont été adaptées si nécessaire. Une description détaillée du modèle ERC se trouve dans les rapports annuels 2001 et 2002, publiés sous www.credit-suisse.com. 1) Cette catégorie comprend les investissements immobiliers de la Winterthur, les risques des positions en immeubles commerciaux, immeubles résidentiels et créances titrisées de CSFB ainsi que ceux des immeubles acquis aux enchères et des immeubles à usage bancaire en Suisse. 8
Slide 11: cédent, en raison d’une nouvelle réduction des positions en actions et des risques de crédit. A la fin du premier trimestre 2003, la répartition de l’ensemble des risques de position ERC était la suivante: Credit Suisse First Boston: 51%, Credit Suisse Financial Services: 45% (dont 68% pour le secteur des assurances et 32% pour le secteur bancaire) et Corporate Center: 4%. Risques de marché cours des douze derniers mois, Credit Suisse First Boston a enregistré un jour exceptionnel en tout (un modèle précis pour la VaR de 1 jour-99% ne fait apparaître en moyenne pas plus de 2,5 jours exceptionnels par an). Risques de crédit La VaR moyenne (1 jour-99%) de Credit Suisse First Boston s’est chiffrée au premier trimestre 2003 à 49,2 millions de dollars, contre 39,4 millions au trimestre précédent. Cette hausse est due à un accroissement des positions dans le domaine des taux. Le graphique ci-dessous montre qu’au premier trimestre 2003, Credit Suisse First Boston n’a enregistré aucun jour exceptionnel. Au Résultat du négoce et VaR chez Credit Suisse First Boston mio. USD 50 0 – 50 –100 2T 2002 3T 2002 Résultat journalier du négoce 4T 2002 1T 2003 VaR journalière (99%) Risque sur le portefeuille de négoce de CSFB (99%, 1 jour VaR) mio. USD 1T 2003 4T 2002 3T 2002 2T 2002 Total VaR Fin de trimestre Moyenne Maximum Minimum mio. USD 54,5 49,2 76,3 39,4 31.03.03 41,3 39,4 46,5 31,9 31.12.02 38,9 43,7 57,4 37,6 30.09.02 59,3 46,4 59,3 36,8 30.06.02 Au premier trimestre 2003, le total des engagements de crédit du Credit Suisse Group a augmenté de 3%, le léger recul enregistré par Credit Suisse Financial Services ayant été plus que compensé par une hausse à Credit Suisse First Boston. Au premier trimestre 2003 les comptes ont été modifiés en ce sens que certains crédits destinés à être cédés n’apparaissent plus comme faisant partie des créances brutes envers les banques et les clients. Il ne sera plus constitué de provisions pour ces crédits qui figureront désormais nets, après déduction de provisions correspondantes, dans les comptes selon le principe de la valeur la plus basse. Ce changement a eu un effet sur la présentation tant des engagements de crédit que des des crédits en souffrance dans le tableaux en page 10, ainsi que sur correctifs de valeur au 31 mars 2003. Au 31 mars 2003, les prêts en danger du Credit Suisse Group ont diminué par suite de leur réduction dans les deux unités d’affaires. A cette date, les prêts en souffrance à Credit Suisse Financial Services ont diminué de 9%. A Credit Suisse First Boston, le recul des prêts en danger est dû avant tout au changement de la présentation des comptes d’une part et à une diminution de 15% des prêts en souffrance d’autre part. Le degré de couverture des prêts en souffrance a augmenté, tant dans les deux unités d’affaires qu’au niveau du Groupe. Le degré de couverture de l’ensemble des prêts en danger du Credit Suisse Group a augmenté, parce que celui de Credit Suisse First Boston est passé de 66,5% au 31 décembre 2002 à 71,6% au 31 mars 2003. A Credit Suisse Financial Services, le degré de couverture des prêts en danger a légèrement baissé, mais depuis 2002, la qualité des crédits du Groupe est restée inchangée pour la plus grande partie. Répartition par type de risque Taux 56,9 Devises 15,3 Actions 17,6 Métaux précieux et matières premières 0,8 Total intermédiaire Effet de diversification Total 90,6 (36,1) 54,5 48,3 10,8 10,1 1,0 70,2 (28,9) 41,3 59,3 7,6 12,1 1,2 80,2 (41,3) 38,9 54,7 18,7 16,5 0,5 90,4 (31,1) 59,3 Credit Suisse First Boston calcule la VaR aussi bien séparément pour les différents types de risque que pour l’ensemble du portefeuille, sur la base d’une simulation historique. L’effet de diversification correspond à la différence entre la somme des pertes du 99e percentile pour les différents types de risque et pour l’ensemble du portefeuille. www.credit-suisse.com 9
Slide 12: GESTION DES RISQUES Total risque de crédit 1) mio. CHF Credit Suisse Financial Services 31.03.03 31.12.02 Credit Suisse First Boston 31.03.03 31.12.02 Credit Suisse Group 31.03.03 31.12.02 Créances sur les banques Créances sur clients et créances hypothécaires 2) 2) 29 889 32 752 133 372 132 353 163 261 165 105 12 460 2 917 12 349 2 263 56 851 72 941 44 016 82 395 57 569 39 469 205 030 213 206 262 599 252 675 39 866 84 415 39 104 90 048 Total créances sur banques et clients, brut 2) Engagements conditionnels Engagements irrévocables Total produits bancaires Crédits destinés à la vente 3) 129 792 126 411 28 280 80 403 27 862 86 599 178 638 179 717 0 1 957 0 0 2 052 11 989 15 998 – 2 375 0 0 2 270 13 944 18 589 238 475 240 872 18 373 – 386 880 381 827 18 373 – Instruments dérivés 4) Securities lending – banques Securities lending – clients Reverse repurchase agreements – banques Reverse repurchase agreements – clients Total produits du négoce Total risque de crédit, brut Correctifs de valeur et provisions Total risque de crédit, net 56 230 54 243 37 0 30 64 157 862 158 544 53 399 57 571 267 558 270 422 524 406 511 294 (3 271) (3 817) 57 016 54 757 37 0 30 64 156 312 156 397 65 081 71 384 278 476 282 602 683 729 664 429 (7 092) (7 911) 194 636 198 306 (3 820) (4 092) 190 816 194 214 521 135 507 477 676 637 656 518 1) Les rubriques Credit Suisse Financial Services et Credit Suisse First Boston contiennent les montants afférents à chaque unité d’affaires. Le total des montants consolidés du Credit Suisse Group contient les ajustements et le Corporate Center. 2) Ne contient pas les crédits destinés à être cédés, les prêts de titres et transactions de reverse repurchase. 3) Depuis 1T2003, les crédits destinés à être aliénés sont comptabilisés au net, c.-à-d. sous déduction des correctifs de valeur correspondants. 4) Valeurs de remplacement positives compte tenu des accords de netting. Risque total du portefeuille des crédits, correctifs de valeur, provisions pour risque de crédit 1) Credit Suisse Financial Services mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Credit Suisse First Boston 31.03.03 31.12.02 Credit Suisse Group 31.03.03 31.12.02 Prêts en souffrance Prêts non productifs d’intérêts Total des prêts en souffrance Prêts à restructurer Prêts potentiellement problématiques Total autres prêts menacés Total prêts menacés Total créances sur banques et clients, brut Correctifs de valeur dont sur capital dont sur intérêts Total créances sur banques et clients, net Provisions pour engagements conditionnels et engagements irrévocables Total correctifs de valeur et provisions Ratios Correctifs et provisions en % des prêts en souffrance Correctifs et provisions en % des prêts menacés 2 749 1 897 4 646 80 1 726 1 806 6 452 3 004 2 108 5 112 52 1 723 1 775 6 887 2 616 402 3 018 201 1 123 1 324 4 342 3 351 217 3 568 229 1 685 1 914 5 482 5 365 2 299 7 664 281 2 848 3 129 10 793 6 355 2 325 8 680 281 3 408 3 689 12 369 163 261 165 105 3 779 3 010 769 4 053 3 201 852 129 792 126 411 3 111 2 866 245 3 647 3 416 231 262 599 252 675 6 891 5 875 1 016 7 703 6 617 1 086 159 482 161 052 41 3 820 39 4 092 126 681 122 764 160 3 271 170 3 817 255 708 244 972 201 7 092 208 7 911 81,3% 58,6% 79,3% 58,9% 103,1% 71,6% 102,2% 66,5% 89,9% 63,8% 88,7% 62,3% 1) Les rubriques Credit Suisse Financial Services et Credit Suisse First Boston contiennent les montants afférents à chaque unité d’affaires. Le total des montants consolidés du Credit Suisse Group contient les ajustements et le Corporate Center. 10
Slide 13: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I N A N C I A L S E R V I C E S Credit Suisse Financial Services a réalisé, au premier trimestre 2003, un bénéfice net de 666 millions de francs et un bénéfice d’exploitation de 690 millions, avant amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill. La Winterthur a amélioré sa performance d’exploitation par des augmentations de primes, une politique de souscription sélective et par un résultat financier plus élevé. Le segment Private Banking, en raison d’un recul des charges d’exploitation, a dégagé un bénéfice en progression sur le quatrième trimestre 2002. Le segment Corporate & Retail Banking a obtenu un résultat nettement meilleur en regard d’un faible quatrième trimestre. Compte de résultats de Credit Suisse Financial Services 1) mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Produits bruts 2) Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Amortissements de la valeur actuelle de bénéfices futurs (PVFP) Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts 3) 4) Bénéfice avant facteurs spéciaux, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Facteurs spéciaux Impact fiscal Effet cumulatif du changement de règles comptables 3) Bénéfice net avant part des minoritaires Part des minoritaires Bénéfice net 3 393 1 369 779 2 148 1 245 168 52 81 3 517 1 405 897 2 302 1 215 256 62 105 3 306 1 443 814 2 257 1 049 162 43 99 (4) (3) (13) (7) 2 (34) (16) (23) 3 (5) (4) (5) 19 4 21 (18) 944 7 (253) 792 24 (332) 745 (3) (120) 19 (71) (24) 27 – 111 698 (25) 0 1 – 674 (8) 666 484 (37) (73) 14 266 654 51 705 622 (29) 0 1 – 594 (2) 592 44 (32) (100) (93) – 3 – (6) 12 (14) – – – 13 300 13 1) Les résultats de l’unité d’affaires correspondent aux résultats des différents segments. Certains coûts liés aux acquisitions (amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. Un rapprochement détaillé de la présentation des unités d’affaires et des comptes consolidés du Groupe avec l’explication des points principaux se trouve sous «Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés». 2) Dans les affaires d’assurances, il s’agit des primes acquises nettes, moins les charges pour prestations d’assurances, les charges du traitement des sinistres ainsi que les commissions, plus le résultat des placements de capitaux (net). 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables modifierait la position «impôts» de la manière suivante: -649 mio. CHF pour 4T 2002, -86 mio. CHF pour 1T 2002. 4) Hors impact fiscal des amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill et des facteurs spéciaux. www.credit-suisse.com 11
Slide 14: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I N A N C I A L S E R V I C E S Passage au bénéfice d’exploitation mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Bénéfice net Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Facteurs spéciaux Impact fiscal Effet cumulatif du changement de règles comptables Bénéfice d’exploitation 666 25 0 (1) – 690 705 37 73 (14) (266) 535 592 29 0 (1) – 620 (6) (32) (100) (93) – 29 13 (14) – – – 11 Points de repère de Credit Suisse Financial Services 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Rapport coûts/revenus Rapport coûts/revenus (exploitation) 2) 3) Rapport coûts/revenus (exploitation), secteur de la banque 2) 1) 69,8% 68,3% 64,7% 21,8% 22,6% 12 369 (2,0%) 0,0% (2,1%) – (0,3%) 75,0% 72,7% 71,1% 20,8% 15,4% 12 600 (1,3%) (0,1%) (1,3%) 0,1% (0,7%) 31.03.03 74,5% 73,2% 56,9% 19,1% 20,0% 12 431 1,0% 1,4% – (0,4%) 0,7% 31.12.02 Rendement de la moyenne des fonds propres alloués 1) Rendement de la moyenne des fonds propres alloués (exploitation) 2) Moyenne des fonds propres alloués, mio. CHF Taux de croissance des actifs gérés dont nouveaux capitaux nets dont influence des marchés et effets structurels dont acquisitions/(ventes) dont sous mandat de gestion Actifs gérés, mrd CHF Effectif du personnel 663,8 52 871 677,5 53 755 1) Sur la base des résultats de l’unité d’affaires, y compris les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, non attribués aux segments. Explications détaillées sous «Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés». 2) Sur la base des résultats des segments de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, qui ne sont pas attribués aux segments. Explications détaillées sous «Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés». 3) Hors amortissements de la valeur actuelle de bénéfices futurs (PVFP) provenant des affaires d’assurance. Credit Suisse Financial Services a affiché, au premier trimestre 2003, un bénéfice net de 666 millions de francs, en recul de 6% sur le quatrième trimestre 2002 mais en progrès de 13% sur le même trimestre de l’année précédente. Le résultat du quatrième trimestre 2002 avait bénéficié à hauteur de 266 millions de francs de l’effet cumulé non récurrent du changement d’une règle comptable pour les périodes antérieures. Le bénéfice d’exploitation, au premier trimestre 2003, s’est élevé à 690 millions de francs, avant amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill. L’amélioration des résultats financiers des segments de l’assurance, qui ont augmenté de 1,1 milliard de francs au trimestre précédent à 1,5 milliard, a eu une influence positive sur le résultat. Le recentrage de Europa-Initiative sur la clientèle Private Banking a bien progressé et conduit déjà à des économies. Dans le cadre du changement de la structure organisationnelle de la Winterthur, ¤ la réunification des sièges centraux de Life & Pensions et d’Insurance a été finalisée. Dans les pays où les affaires vie et non-vie ont été réunies, les structures de conduite seront redéfinies. Grâce au résultat trimestriel positif, Credit Suisse Financial Services s’est rapproché de son objectif 2003 qui est de redevenir profitable. Il reste néanmoins exposé à la volatilité des marchés financiers, en particulier dans le segment Life & Pensions. 12
Slide 15: Vue d’ensemble de Credit Suisse Financial Services 1) 1er trimestre 2003, mio. CHF Private Banking Corporate & Retail Banking Life & Pensions Insurance Credit Suisse Financial Services Produits bruts 2) Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Amortissements de la valeur actuelle de bénéfices futurs (PVFP) Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice avant résultats exceptionnels et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts 3) Bénéfice d’exploitation avant part des minoritaires Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Impact fiscal Bénéfice net avant part des minoritaires Part des minoritaires Bénéfice net 1 310 515 256 771 539 57 – 4 478 7 (114) 371 734 300 173 473 261 22 – 77 162 0 (38) 124 622 203 136 339 283 47 51 – 185 0 (74) 111 727 351 214 565 162 42 1 – 119 0 (27) 92 3 393 1 369 779 2 148 1 245 168 52 81 944 7 (253) 698 (25) 1 674 (8) 666 Moyenne des fonds propres alloués 4) 2 261 4 656 5 452 12 369 1) Les résultats de l’unité d’affaires correspondent aux résultats des différents segments. Certains coûts liés aux acquisitions (amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill) ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. Un rapprochement détaillé de la présentation des unités d’affaires et des comptes consolidés du Groupe avec l’explication des points principaux se trouve sous «Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés». 2) Dans les affaires d’assurances, définis comme primes acquises (nettes) moins les charges pour prestations d’assurances, les charges pour le traitement des sinistres et les provisions, plus les revenus des placements (nets). 3) Hors impact fiscal des amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill. 4) Le montant afférent à Life & Pensions et Insurance représente la moyenne des fonds propres de la société d’assurances suisse «Winterthur». www.credit-suisse.com 13
Slide 16: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I N A N C I A L S E R V I C E S Compte de résultats de Private Banking 1) mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Résultat des opérations d’intérêts Résultat des commissions et des prestations de services Résultat des opérations de négoce Autres résultats ordinaires Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Correctifs de valeur, provisions et pertes 2) Bénéfice avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts 3) Bénéfice avant facteurs spéciaux, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (résultat du segment) 310 889 102 9 1 310 515 256 771 539 57 4 311 901 114 13 1 339 502 323 825 514 58 27 326 1 183 145 6 1 660 553 283 836 824 49 11 0 (1) (11) (31) (2) 3 (21) (7) 5 (2) (85) (5) (25) (30) 50 (21) (7) (10) (8) (35) 16 (64) 478 7 (114) 429 23 (115) 764 (2) (154) 11 (70) (1) (37) – (26) 371 337 608 10 (39) Correctifs de valeur supplémentaires/ (non nécessaires) sur crédits 2) 1) 0 (9) 2 La nouvelle organisation des affaires de clientèle privée en Suisse a été mise en œuvre le 1er janvier 2003. Dans ce contexte certains segments de clientèle suisse de Private Banking ont été attribués à Corporate & Retail Banking. Les chiffres de l’année précédente ont été adaptés en conséquence. Certains coûts liés aux acquisitions (amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Correctifs de valeur supplémentaires/(non nécessaires) imputés au niveau du Groupe et résultant de la différence entre les correctifs de valeur statistiquement nécessaires et les correctifs effectifs. 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables modifierait la position «impôts» de la manière suivante: -117 mio. CHF pour 4T 2002, -140 mio. CHF pour 1T 2002. Private Banking Au premier trimestre 2003, le segment Private Banking a dégagé un bénéfice de 371 millions de francs, en augmentation de 10% sur le trimestre précédent et en recul de 39% sur le même trimestre de l’année précédente. Par rapport au quatrième trimestre 2002, les produits bruts ont reculé de 2% à 1,3 milliard de francs, mais de 21% sur le premier trimestre 2002. Cette diminution s’explique surtout par un volume de transactions plus faible dans les affaires sur titres, suite à la retenue des investisseurs et à une base d’actifs qui s’est contractée sous l’effet de l’évolution des marchés. Les charges d’exploitation se sont réduites de 7% par rapport au trimestre précédent et de 8% par rapport à celui d’un an auparavant. La marge brute s’est située à 113,8 points de base au premier trimestre, contre 112,4 points au trimestre précédent et 126,4 points au premier trimestre 2002. L’afflux net de nouveaux capitaux s’est élevé à 1,5 milliard de francs, au premier trimestre 2003, contre 0,9 milliard au trimestre précédent. Par rapport à fin 2002, les actifs gérés se sont contractés de 1,9% à 457,0 millions de francs, en raison de l’évolution des marchés des actions et des fluctuations de change. Le recentrage de Europa-Initiative sur la clientèle Private Banking a accompli des progrès considérables, en particulier en Allemagne et en Espagne. Dans ses activités onshore en Europe et ses affaires asiatiques, Private Banking a enregistré un afflux net de capitaux supérieur à la moyenne. Afin de protéger le capital de ses clients et d’améliorer le profil risque-rentabilité, Private Banking a lancé divers produits novateurs adaptés aux conditions du marché. Ces derniers offrent une alternative à l’investissement direct en actions ou en papiers-valeurs à revenu fixe. Au deuxième trimestre 2003, Private Banking introduira un nouveau concept de conseil comprenant une gestion structurée des actifs et des passifs pour les clients ¤. 14
Slide 17: Chiffres-clés du bilan de Private Banking 1) mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Variation en % sur 31.12.02 Total du bilan Créances sur la clientèle Créances hypothécaires 1) 152 910 155 363 33 493 23 603 35 580 22 935 (2) (6) 3 La nouvelle organisation des affaires de clientèle privée en Suisse a été mise en œuvre le 1er janvier 2003. Dans ce contexte certains segments de clientèle suisse de Private Banking ont été attribués à Corporate & Retail Banking. Les chiffres de l’année précédente ont été adaptés en conséquence. Points de repère de Private Banking 1) 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Rapport coûts/revenus 2) Moyenne des fonds propres alloués, mio. CHF Marge bénéficiaire avant impôts Commissions/produits bruts Nouveaux capitaux nets, mrd CHF Taux de croissance des actifs gérés dont nouveaux capitaux nets dont influence des marchés et effets structurels dont acquisitions/(ventes) Marge nette 3) Marge brute 4) 2) 63,2% 2 261 37,0% 67,9% 1,5 (1,9%) 0,3% (2,2%) – 65,9% 2 304 33,8% 67,3% 0,9 (1,3%) 0,2% (1,6%) 0,1% 53,3% 2 340 45,9% 71,3% 9,2 2,3% 1,8% 0,5% – 32,2 bp 28,3 bp 46,3 bp 113,8 bp 112,4 bp 126,4 bp 31.03.03 31.12.02 Actifs gérés, mrd CHF Effectif du personnel 1) 457,0 12 249 465,7 12 587 La nouvelle organisation des affaires de clientèle privée en Suisse a été mise en œuvre le 1er janvier 2003. Dans ce contexte certains segments de clientèle suisse de Private Banking ont été attribués à Corporate & Retail Banking. Les chiffres de l’année précédente ont été adaptés en conséquence. 2) Sur la base des résultats des segments de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, qui ne sont pas attribués aux segments. 3) Bénéfice avant facteurs spéciaux, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (résultat du segment)/moyenne des actifs gérés. 4) Produits bruts/moyenne des actifs gérés. www.credit-suisse.com 15
Slide 18: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I N A N C I A L S E R V I C E S Compte de résultats de Corporate & Retail Banking 1) mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Résultat des opérations d’intérêts Résultat des commissions et des prestations de services Résultat des opérations de négoce Autres résultats ordinaires Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Correctifs de valeur, provisions et pertes 2) Bénéfice d’exploitation avant résultats exceptionnels, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts 3) Bénéfice d’exploitation avant effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (résultat du segment) 502 149 69 14 734 300 173 473 261 22 77 521 131 60 1 713 297 250 547 166 29 78 540 172 63 15 790 294 194 488 302 22 88 (4) 14 15 – 3 1 (31) (14) 57 (24) (1) (7) (13) 10 (7) (7) 2 (11) (3) (14) 0 (13) 162 0 (38) 59 1 (12) 192 (1) (45) 175 (100) 217 (16) (100) (16) 124 48 146 158 (15) Correctifs de valeur supplémentaires/ (non nécessaires) sur crédits 2) 1) (24) 94 (6) La nouvelle organisation des affaires de clientèle privée en Suisse a été mise en œuvre le 1er janvier 2003. Dans ce contexte certains segments de clientèle suisse de Private Banking ont été attribués à Corporate & Retail Banking. Les chiffres de l’année précédente ont été adaptés en conséquence. Certains coûts liés aux acquisitions (amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill) ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Correctifs de valeur supplémentaires/(non nécessaires) imputés au niveau du Groupe et résultant de la différence entre les correctifs de valeur statistiquement nécessaires et les correctifs effectifs. 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables ne modifierait pas la position «impôts» des 4T 2002 et 1T 2002. Corporate & Retail Banking Au premier trimestre 2003, le segment Corporate & Retail Banking a réalisé un bénéfice de 124 millions de francs, en augmentation de 158% par rapport au trimestre précédent mais en recul de 15% sur celui d’un an auparavant. Les produits bruts ont progressé de 3% à 734 millions de francs en regard du trimestre précédent, surtout grâce à l’augmentation des produits des commissions et du négoce, lesquels ont compensé le recul du produit des intérêts. La marge nette s’est située à 214 points de base au premier trimestre 2003, contre 219 points au trimestre précédent. Par comparaison avec le premier trimestre 2002, les produits bruts ont diminué de 7%, principalement en raison d’un volume de commissions de transactions plus faible et de bas taux d’intérêt. Les charges d’exploitation ont reculé de 14% à 473 millions de francs en regard du trimestre précédent, en partie en raison du socle de coûts habituellement plus bas au premier trimestre. A 24 millions de francs, les provisions sur crédits ont été inférieures aux correctifs de valeur statistiques. Au 31 mars 2003, le total des prêts en souffrance a diminué de 397 millions de francs à 6,1 milliards. Au premier trimestre 2003, le rapport coûts/revenus s’est inscrit à 67,4%, contre 80,8% au trimestre précédent et la rentabilité de la moyenne des capitaux investis a progressé de 4,0% à 10,7%. Les actifs gérés se sont élevés à 61,4 milliards de francs à la fin du premier trimestre 2003, en recul de 8,8% sur la fin de l’année précédente. Le reflux net d’actifs de 3,4 milliards au premier trimestre s’explique par la mutation de dépôts à terme de la clientèle entreprises en comptes courants qui ne sont pas imputés aux actifs gérés. Au premier trimestre 2003, Corporate & Retail Banking a enregistré – tout comme Private Banking – une croissance des affaires hypothécaires avec la clientèle privée suisse. ¤ 16
Slide 19: Chiffres-clés du bilan de Corporate & Retail Banking 1) mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Variation en % sur 31.12.02 Total du bilan Créances sur la clientèle Créances hypothécaires Engagements envers la clientèle sous forme d’épargne et de placements Autres engagements envers la clientèle 1) 93 104 26 952 57 927 27 830 27 561 94 203 27 179 57 165 27 081 27 509 (1) (1) 1 3 0 La nouvelle organisation des affaires de clientèle privée en Suisse a été mise en œuvre le 1er janvier 2003. Dans ce contexte certains segments de clientèle suisse de Private Banking ont été attribués à Corporate & Retail Banking. Les chiffres de l’année précédente ont été adaptés en conséquence. Points de repère de Corporate & Retail Banking 1) 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Rapport coûts/revenus 2) 67,4% 10,7% 4 656 22,1% 40,9% 214 bp 0,6% (3,4) 80,8% 4,0% 4 815 8,4% 41,7% 219 bp (1,7%) (0,2) 31.03.03 64,6% 11,4% 5 116 24,2% 37,2% 231 bp 2,3% (1,4) 31.12.02 Rendement de la moyenne des fonds propres alloués 2) Moyenne des fonds propres alloués, mio. CHF Marge bénéficiaire avant impôts 2) Frais de personnel/produits bruts Marge d’intérêts nette Croissance des crédits Nouveaux capitaux nets, mrd CHF Rapport dépôts/crédits Actifs gérés, mrd CHF Effectif du personnel Nombre de succursales 1) 65,3% 64,1 8 929 221 64,7% 70,3 9 038 223 La nouvelle organisation des affaires de clientèle privée en Suisse a été mise en œuvre le 1er janvier 2003. Dans ce contexte certains segments de clientèle suisse de Private Banking ont été attribués à Corporate & Retail Banking. Les chiffres de l’année précédente ont été adaptés en conséquence. 2) Sur la base des résultats des segments de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acquisitions et facteurs spéciaux, qui ne sont pas attribués aux segments. www.credit-suisse.com 17
Slide 20: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I N A N C I A L S E R V I C E S Compte de résultats de Life & Pensions 1) mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Primes brutes Réassurance cédée Primes nettes Variation de la provision pour primes non acquises Primes acquises, nettes Dépenses pour cas d’assurance Variation de la provision mathématique Variation de la provision mathématique (pour compte et aux risques de tiers) 2) Dépenses pour participations aux excédents Frais d’acquisition (y compris variation DAC/PVFP) Frais administratifs Résultat des placements Résultat des placements (pour compte et aux risques de tiers) 2) Intérêts reçus et payés Intérêts sur parts d’excédents créditées Autres produits/(charges) Bénéfice/(perte) d’exploitation avant effet cumulatif du changement de règles comptables et taxes, net Impôts 3) Bénéfice d’exploitation avant effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (résultat du segment) 6 499 (23) 6 476 (10) 6 466 (4 100) (2 871) 211 (24) (120) (322) 1 221 (211) (19) (33) (13) 185 (74) 4 218 (14) 4 204 29 4 233 (5 373) 1 116 80 738 (160) (409) 333 (80) (39) (41) (24) 374 (281) 6 762 (96) 6 666 (39) 6 627 (3 813) (3 289) (141) 135 (80) (344) 792 141 (27) (29) 6 (22) 37 54 64 54 – 53 (24) – 164 – (25) (21) 267 164 (51) (20) (46) (51) (74) (4) (76) (3) (74) (2) 8 (13) – – 50 (6) 54 – (30) 14 – – – 111 93 15 19 – 1) La présentation du compte de gestion du segment diffère de celle du compte de résultats consolidé du Groupe. Elle est toutefois comparable à celle des autres compagnies d’assurance et se conforme aux usages du secteur. Certains coûts liés aux acquisitions (amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill) et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Représente l’évolution du marché des placements pour détenteurs d’assurance-vie, pour leur compte et à leurs risques. 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables modifierait la position «impôts» de la manière suivante: -540 mio. CHF pour 4T 2002, 63 mio. CHF pour 1T 2002. Life & Pensions Le segment Life & Pensions a réalisé, au premier trimestre 2003, un bénéfice de 111 millions de francs, en progression de 96 millions sur la même période de l’an dernier et de 18 millions de francs, ou 19%, sur le quatrième trimestre 2002. Ce résultat est dû surtout à la diminution des frais administratifs et au bon résultat financier. Pendant le trimestre sous revue, le volume des primes brutes s’est contracté de 4%, ou 263 millions de francs, à 6,5 milliards et de 2% après apurement des acquisitions, ventes et fluctuations de change. Cette contraction est due à la politique de souscription toujours sélective de Life & Pensions et à l’accroissement, au premier trimestre 2002, des affaires à prime unique en Italie, en Grande-Bretagne et en Belgique. Coïncidant avec le volume de primes plus faible, l’afflux net de capitaux a atteint 2,2 milliards de francs au premier trimestre 2003, contre 3,0 milliards pour la même période de l’année précédente. Grâce aux mesures de réduction des coûts, les frais administratifs ont pu être ramenés de 6% à 322 millions de francs par rapport au premier trimestre 2002. Le taux de frais s’est situé à 6,8% pour le trimestre sous revue, contre 6,4% un an plus tôt. La principale raison en est un volume de primes plus faible ainsi que des amortissements plus élevés sur des frais de conclusion activés (DAC), ce qui s’explique en premier lieu par l’évolution du résultat financier. Au premier trimestre 2003, le résultat financier a progressé de 429 millions de francs à 1,2 milliard en regard du premier trimestre 2002. Par rapport au quatrième trimestre 2002, il est résulté une augmentation de 888 millions, suite, entre autres, à une diminution de 481millions à 268 millions de francs des besoins de correctifs de valeur pour la période sous revue. Le rendement des éléments de fortune investis a atteint 4,9%, contre 3,2% au même trimestre 2002. Les revenus courants se sont élevés à 3,9%, ainsi que les bénéfices/pertes réalisés et autres produits/charges à 1,1%. La quote-part des actions en portefeuille a été ramenée de 8% au 31 décembre 2002 à 5% au 31 mars 2003. 18
Slide 21: Points de repère de Life & Pensions 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Taux de frais 1) 6,8% (3,9%) 3,9% 1,1% 4,9% 2,2 7 372 13,4% (13,9%) 3,6% (2,5%) 1,2% (1,3) 5 283 31.03.03 6,4% 9,3% 4,0% (0,8%) 3,2% 3,0 7 783 31.12.02 Croissance des primes brutes Rendement des actifs investis (hors affaires pour compte et aux risques de tiers) Produits courants/récurrents Bénéfices/pertes réalisés, autres produits/charges Rendement total des actifs investis 2) Nouveaux capitaux nets, mrd CHF 3) Chiffre d’affaires total, mio. CHF 4) Actifs gérés, mrd CHF 5) 111,7 110,8 Provisions techniques, mio. CHF Effectif du personnel 1) 108 490 105 939 7 629 7 815 Frais de gestion (coûts d’acquisition et frais administratifs)/primes nettes acquises 2) Le rendement total des actifs investis comprend les amortissements des bâtiments, les charges d’administration des placements, les produits courants/récurrents et les gains et pertes réalisés. 3) Calculé sur la variation des provisions techniques corrigées du taux d’intérêt technique, l’afflux net de nouveaux capitaux dans les produits liés aux fonds de placement et la variation des affaires hors bilan (par ex. fonds). 4) Y compris les primes brutes et le chiffre d’affaires des affaires hors bilan. 5) Provisions à caractère de placement pour les preneurs d’assurance, plus placements provenant des affaires hors bilan. Compte de résultats de Insurance 1) mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Primes brutes Réassurance cédée Primes nettes Variation de la provision pour primes non acquises et de la provision mathématique (maladie) Primes acquises, nettes Sinistres et rentes payés, nets Charge des participations aux bénéfices, nette Frais d’acquisition (y compris variation DAC/PVFP) Frais administratifs Résultat technique, net Résultat des placements Intérêts reçus et payés Autres produits/(charges), nets Bénéfice/(perte) d’exploitation avant effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Impôts 2) 6 835 (427) 6 408 (2 430) 3 978 (2 826) (45) (710) (472) (75) 289 (47) (48) 119 (27) 3 846 (299) 3 547 485 4 032 (3 034) 109 (647) (481) (21) 59 (39) (69) (70) 76 6 668 (415) 6 253 (2 502) 3 751 (2 819) (67) (574) (503) (212) 87 (3) (61) (189) 42 78 43 81 – (1) (7) – 10 (2) 257 390 21 (30) – – 3 3 2 (3) 6 0 (33) 24 (6) (65) 232 – (21) – – Bénéfice/(perte) d’exploitation avant effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (résultats du segment) 92 6 (147) – – 1) La présentation du compte de gestion du segment diffère de celle du compte de résultats consolidé du Groupe. Elle est toutefois comparable à celle des autres compagnies d’assurance et se conforme aux usages du secteur. Certains coûts liés aux acquisitions (amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill) et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables modifierait la position «impôts» de la manière suivante: 20 mio. CHF pour 4T 2002, 36 mio. CHF pour 1T 2002. www.credit-suisse.com 19
Slide 22: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I N A N C I A L S E R V I C E S Points de repère de Insurance 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Combined ratio (hors charges des participations aux bénéfices) Taux de sinistres Taux de frais 2) Rendement des actifs investis Produits courants/récurrents Bénéfices/pertes réalisés, autres produits/charges Rendement total des actifs investis 3) 1) 100,7% 71,0% 29,7% 3,9% (0,5%) 3,5% 103,2% 75,2% 28,0% 3,9% (3,4%) 0,5% 31.03.03 103,9% 75,2% 28,7% 3,9% (2,7%) 1,2% 31.12.02 Actifs gérés, mrd CHF Provisions techniques, mio. CHF Effectif du personnel 31,0 31 429 24 064 30,7 28 745 24 315 1) Paiements de sinistres et de rentes, nets/primes nettes acquises. 2) Frais de gestion (coûts d’acquisition et frais administratifs)/primes nettes acquises 3) Le rendement total des actifs investis comprend les amortissements des bâtiments, les charges d’administration des placements, les produits courants/récurrents et les gains et pertes réalisés. Insurance Le segment Insurance a dégagé un bénéfice de 92 millions de francs au premier trimestre 2003, en progression de 239 millions sur le premier et de 86 millions de francs sur le quatrième trimestre 2002. La progression marquée du premier trimestre résulte avant tout de la nette amélioration du résultat technique, laquelle s’explique par de nouvelles augmentations de primes, une politique de souscription stricte et l’augmentation du résultat financier. Le résultat du trimestre a été affecté par une charge de 63 millions de francs, après impôts, concernant la réorientation et l’organisation du portefeuille d’affaires international. Au premier trimestre 2003, Insurance a pu augmenter les primes nettes de 227 millions de francs, ou 6%, à 4,0 milliards. Apuré des acquisitions, ventes et fluctuations de change, le volume des primes nettes acquises a progressé de 13%, en raison surtout des augmentations de primes dans les marchés-clés. Pendant le trimestre sous revue, Insurance a réalisé une progression de 137 millions de francs du résultat technique par rapport au même trimestre de l’année précédente. Par conséquent, le combined ratio s’est contracté de 3,2 points de pourcentage à 100,7%, contre 103,9% au premier trimestre 2002. Cette amélioration découle au premier chef d’une diminution du taux de sinistres de 4,2% points de pourcentage à 71,0% au premier trimestre 2003 par rapport à celui de 2002, suite à des primes plus élevées et à un nouvel apurement du portefeuille. En outre, les grands dommages résultant de catastrophes naturelles ont diminué. Les frais administratifs ont été ramenés à 472 millions de francs (-6%) au premier trimestre 2003. Le taux de frais a augmenté de 1,0 point de pourcentage à 29,7%, en raison des coûts de conclusion plus élevés, suite à la croissance des primes et à l’intégration com- plète du portefeuille d’affaires qui a été repris de Prudential plc. Insurance a dégagé au premier trimestre un résultat des placements de capitaux de 289 millions de francs, en progression de 202 millions sur le premier trimestre de l’année précédente. Par rapport au quatrième trimestre 2002, le résultat financier s’est accru de 230 millions. Le rendement des éléments de fortune investis a passé de 1,2% au premier trimestre 2002 à 3,5%. Les produits courants se sont élevés à 3,9% et les bénéfices/pertes réalisés et autres produits/charges à –0,5%. La quote-part des actions en portefeuille a été ramenée de 7% au 31 décembre 2002 à 5% au 31 mars 2003. 20
Slide 23: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I R S T B O S T O N Credit Suisse First Boston a réalisé au premier trimestre 2003 un bénéfice net de 161 millions de dollars (221 millions de francs), alors que le trimestre précédent affichait une perte nette de 811 millions de dollars (1,3 milliard de francs) et le premier trimestre 2002, une perte nette de 19 millions de dollars (32 millions de francs). Le bénéfice d’exploitation au premier trimestre 2003 s’est élevé à 292 millions de dollars (400 millions de francs), compte non tenu des amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill, ainsi que des facteurs spéciaux et de l’effet cumulatif du changement d’une règle comptable au quatrième trimestre, contre un bénéfice d’exploitation de 11 millions de dollars (15 millions de francs) au trimestre précédent et de 155 millions de dollars (259 millions de francs) au premier trimestre 2002. Compte de résultats de Credit Suisse First Boston 1) mio. USD 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts 2) 3) Bénéfice avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires Charges d’intérêts pour acquisitions Amortissements de «retention payments» Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Facteurs spéciaux Impact fiscal Effet cumulatif du changement de règles comptables 2) Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires Part des minoritaires Bénéfice net/(perte) Pour les notes en pied, voir page 22. 2 920 1 509 660 2 169 751 94 128 2 361 1 068 802 1 870 491 107 657 3 277 1 808 775 2 583 694 123 202 24 41 (18) 16 53 (12) (81) (11) (17) (15) (16) 8 (24) (37) 529 0 (144) (273) 246 138 369 0 (81) – – – 43 – 78 385 (63) (80) (151) 0 70 – 161 0 161 111 (57) (97) (209) (890) 169 162 (811) 0 (811) 288 (99) (107) (213) 0 112 – (19) 0 (19) 247 11 (18) (28) (100) (59) – – – – 34 (36) (25) (29) – (38) – – – – Passage au bénéfice d’exploitation mio. USD 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Bénéfice net/(perte) Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Facteurs spéciaux Impact fiscal Effet cumulatif du changement de règles comptables Bénéfice d’exploitation 161 151 0 (20) – 292 (811) 209 890 (115) (162) 11 (19) 213 0 (39) – 155 – (28) (100) (83) – – – (29) – (49) – 88 www.credit-suisse.com 21
Slide 24: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I R S T B O S T O N Compte de résultats de Credit Suisse First Boston 1) mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts 2) 3) Bénéfice avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires Charges d’intérêts pour acquisitions Amortissements de «retention payments» Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Facteurs spéciaux Impact fiscal Effet cumulatif du changement de règles comptables 2) Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires Part des minoritaires Bénéfice net/(perte) 1) 4 001 2 067 904 2 971 1 030 130 176 3 401 1 512 1 184 2 696 705 156 993 5 505 3 037 1 302 4 339 1 166 207 338 18 37 (24) 10 46 (17) (82) (27) (32) (31) (32) (12) (37) (48) 724 0 (197) (444) 383 220 621 0 (137) – (100) – 17 – 44 527 (86) (110) (206) 0 96 – 221 0 221 159 (80) (142) (308) (1 389) 254 254 (1 252) 0 (1 252) 484 (167) (179) (357) 0 187 – (32) 0 (32) 231 8 (23) (33) (100) (62) – – – – 9 (49) (39) (42) – (49) – – – – Les résultats de l’unité d’affaires correspondent aux résultats des différents segments qui la composent. Certains coûts liés aux acquisitions (charges d’intérêts liées aux acquisitions, amortissements de retention payments, de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. Certains autres postes, comme les frais de courtage, d’exécution et de clearing, les charges pour services sous-traités et les charges liées à certaines redeemable preferred securities, classées comme intérêts des minoritaires, ont été reclassés dans les résultats du segment et de l’unité d’affaires, ajustés dans le Corporate Center conformément aux Swiss GAAP et inclus dans les comptes consolidés du Groupe. Un rapprochement détaillé des résultats de l’unité d’affaires et des résultats consolidés du Groupe ainsi qu’une explication des points les plus importants se trouve sous «Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés». 2) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables modifierait la position «impôts» du 4e trimestre 2002 de la manière suivante: 22 mio. CHF (14 mio. USD). La position «impôts» du 1er trimestre 2002 resterait inchangée. 3) Hors l’impact fiscal des coûts liés aux acquisitions et des facteurs spéciaux. Passage au bénéfice d’exploitation mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Bénéfice net/(perte) Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Facteurs spéciaux Impact fiscal Effet cumulatif du changement de règles comptables Bénéfice d’exploitation 221 206 0 (27) – 400 (1 252) 308 1 389 (176) (254) 15 (32) 357 0 (66) – 259 – (33) (100) (85) – – – (42) – (59) – 54 22
Slide 25: Points de repère de Credit Suisse First Boston Calculés sur la base de montants en CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Rapport coûts/revenus Rapport coûts/revenus (exploitation) 2) 1) 82,0% 77,5% 6,9% 12,4% 12 889 8,2% 13,2% 55,6% 51,7% 97,4% 83,9% (36,1%) 0,4% 13 864 (52,0%) (8,3%) 57,1% 44,5% 31.03.03 88,5% 82,6% (0,9%) 6,9% 14 913 (1,5%) 5,0% 60,2% 55,2% 31.12.02 Rendement de la moyenne des fonds propres alloués 1) Rendement de la moyenne des fonds propres alloués (exploitation) 2) Moyenne des fonds propres alloués, mio. CHF Marge bénéficiaire avant impôts 1) Marge bénéficiaire d’exploitation avant impôts 2) Frais de personnel/produits bruts 1) Frais de personnel/produits bruts (exploitation) 2) Effectif du personnel 19 218 23 424 1) Sur la base des résultats de l’unité d’affaires, y compris les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, non attribués aux segments. Explications détaillées sous «Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés». 2) Sur la base des résultats des segments de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, qui ne sont pas attribués aux segments. Explications détaillées sous «Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés». Les produits bruts ont augmenté au premier trimestre 2003 à 2,9 milliards de dollars (4,0 milliards de francs), en hausse de 24% par rapport au trimestre précédent, par suite essentiellement d’un accroissement de 39% des produits bruts du segment Institutional Securities. Par comparaison avec le premier trimestre 2002, les produits bruts de Credit Suisse First Boston ont diminué de 11%, Institutional Securities ayant enregistré une perte de 5%, en raison des conditions ardues régnant dans le domaine du conseil en fusion-acquisition ainsi que dans celui des émission d’actions. Compte non tenu de Pershing, les produits bruts ont augmenté de 34% par rapport au quatrième trimestre 2002 et diminué de 5% en regard du premier. Pour le premier trimestre 2003, les résultats de Pershing de 15 millions de dollars (21 millions de francs) ont été intégrés dans les produits bruts de CSFB Financial Services. Les produits bruts de Pershing avaient atteint au quatrième et au premier trimestre 2002 195 millions de dollars (284 millions de francs) respectivement 231 millions de dollars (388 millions de francs). Les charges d’exploitation avaient atteint 156 millions de dollars (229 millions de francs) au quatrième trimestre 2002 et 169 millions de dollars (284 millions de francs) au premier. La vente de Pershing à The Bank of New York Company, Inc. a été finalisée le 1er mai 2003. Le contrôle des coûts reste très prioritaire: au premier trimestre 2003, Credit Suisse First Boston a pu améliorer considérablement sa marge bénéficiaire avant impôts par rapport aux premier et quatrième trimestres 2002. Compte non tenu de Pershing, les charges d’exploitation ont augmenté de 27% en regard du trimestre précédent. La principale cause de cette hausse sont les rémunérations liées à la prestation par suite d’une amélioration de la performance d’exploitation, comparée à un quatrième trimestre 2002 particulièrement bas. Par comparaison avec le premier trimestre 2002, les charges d’exploitation hors Pershing ont baissé de 10%, principalement à la suite d’une réduction de 12% des effectifs du personnel et d’économies de coûts. Cela étant, Credit Suisse First Boston s’efforce toujours d’ajuster le niveau des coûts à l’évolution des produits. Les correctifs de valeur, provisions et pertes se sont montés, au premier trimestre 2003, à 128 millions de dollars (176 millions de francs), en baisse de 81% par rapport au quatrième trimestre 2002 et de 37% par rapport au premier. Ce montant comprend une provision à hauteur de 22 millions de dollars (30 millions de francs) www.credit-suisse.com 23
Slide 26: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I R S T B O S T O N Vue d’ensemble de Credit Suisse First Boston 1) 1T 2003 mio. USD Institutional Securities CSFB Financial Credit Suisse Services First Boston Institutional Securities mio. CHF CSFB Financial Credit Suisse Services First Boston Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice avant résultats exceptionnels, coûts liés aux acquisitions et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts 2) Bénéfice avant coûts liés aux acquisitions Charges d’intérêts pour acquisitions Amortissements de «retention payments» Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Impact fiscal Bénéfice net 2 616 1 361 574 1 935 681 86 112 483 0 (135) 348 304 148 86 234 70 8 16 46 0 (9) 37 2 920 1 509 660 2 169 751 94 128 529 0 (144) 385 (63) (80) (151) 70 161 3 585 1 864 787 2 651 934 119 154 661 0 (185) 476 416 203 117 320 96 11 22 63 0 (12) 51 4 001 2 067 904 2 971 1 030 130 176 724 0 (197) 527 (86) (110) (206) 96 221 Moyenne des fonds propres alloués 9 092 433 9 360 12 519 595 12 889 1) Les résultats de l’unité d’affaires correspondent aux résultats des différents segments. Certains coûts liés aux acquisitions (charges d’intérêts, amortissements de «retention payments», amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill) ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. En outre, les coûts des transactions boursières et des opérations de clearing ainsi que les charges pour services sous-traités sont inclus dans les résultats de l’unité d’affaires et de ses segments, en ligne avec les usances américaines, ajustés dans le Corporate Center et inclus dans les comptes consolidés conformément aux Swiss GAAP. Un rapprochement détaillé de la présentation des unités d’affaires et des comptes consolidés du Groupe avec l’explication des points principaux se trouve sous «Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés». 2) Hors impact fiscal des coûts liés aux acquisitions. pour risques inhérents au portefeuille des prêts et engagements de crédit non compromis. Cette provision s’élevait, au quatrième trimestre 2002, à 340 millions de dollars (530 millions de francs) lors de la première constitution. Au quatrième trimestre 2002, le Credit Suisse Group a dissous une partie de ses réserves pour risques bancaires généraux et a transféré 245 millions de dollars (382 millions de francs) à Credit Suisse First Boston pour compenser l’effet fiscal de cette provision. Le Credit Suisse Group a incorporé cette opération dans ses comptes consolidés à titre de produit exceptionnel. Compte non tenu de cette provision, les correctifs de valeur, provisions et pertes du premier trimestre 2003 auraient diminué de 66% en regard du quatrième trimestre 2002. Une comparaison similaire avec le premier trimestre 2002 aurait fait ressortir un recul de 47%. Alors qu’au 31 mars 2003, avec une dimnution des provisions sur crédits accordés aux entreprises, les prêts en souffrance ont baissé de 6% par rapport au 31 décembre 2002. Cela est dû au fait que certains financements immobiliers destinés à la vente ont été évalués selon le principe de la valeur la plus basse et ne figuraient plus, au 31 mars 2003, dans les prêts en souffrance. Au 31 décembre 2002, ceux-ci comprenaient encore pour 541 millions de dollars (752 millions de francs) de crédits hypothécaires. Le quatrième trimestre 2002 englobait des facteurs spéciaux à hauteur de 890 millions de dollars (1,4 milliard de francs) avant impôts et de 813 millions de dollars (1,3 milliard de francs) après impôts. Ces facteurs spéciaux comprenaient une perte résultant de la vente de Pershing, des dépenses en relation avec l’accord de principe passé avec diverses autorités de surveillance des Etats-Unis concernant l’indépendance d’analystes financiers et l’attribution d’actions lors d’introductions en Bourse (au sujet desquels un arrangement définitif a pu être conclu récemment), une provision pour des litiges privés en relation avec l’indépendance d’analystes financiers, certaines pratiques d’attribution d’actions lors d’introductions en Bourses, Enron et d’autres procès portant sur les mêmes faits, et des dépenses en relation avec les mesures prises pour réduire les coûts. Le quatrième trimestre 2002 comprenait en outre l’effet cumulatif positif du changement de règles comptables concernant l’activation d’avoirs fiscaux latents pour pertes d’exploitation d’années antérieures à 2002 à hauteur de 162 millions de dollars (254 millions de francs). Les actifs gérés, y compris les placements de private equity, se sont élevés, au 31 mars 2003, à 364,4 24
Slide 27: Compte de résultats de Institutional Securities 1) mio. USD 1T 2003 2) 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Fixed Income Equity Investment Banking 3) Autres produits 2) 3) Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts 4) Bénéfice avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (segment) 1) 1 422 602 545 47 2 616 1 361 574 1 935 681 86 112 587 562 936 (208) 1 877 831 641 1 472 405 81 664 1 269 855 741 (124) 2 741 1 550 618 2 168 573 102 199 142 7 (42) – 39 64 (10) 31 68 6 (83) 12 (30) (26) – (5) (12) (7) (11) 19 (16) (44) 483 0 (135) (340) 246 157 272 0 (54) – (100) – 78 – 150 348 63 218 452 60 Le cas échéant, les chiffres des périodes précédentes ont été adaptés afin de les rendre compatibles avec la présentation actuelle. Certains coûts liés aux acquisitions (charges d’intérêts liées aux acquisitions, amortissements de retention payments, de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Transfert d’activités non poursuivies, telles que l’immobilier et les actifs en souffrance, de «Fixed Income Division» à «Autres produits». 3) Le résultat des activités de Private Equity non poursuivies n’est plus inclus dans «Investment Banking», mais dans «Autres produits». 4) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables modifierait la position «impôts» de la manière suivante: 33 mio. USD. La position «impôts» du 1er trimestre 2002 resterait inchangée. milliards de dollars (496,7 milliards de francs), ce qui correspond à une baisse de 2,2%, sur base dollar, depuis le 31 décembre 2002. Ce recul est dû principalement à la faiblesse du marché. Le 31 mars 2003, les actifs sous mandat de gestion s’inscrivaient à 227,3 milliards de dollars (309,9 milliards de francs) au total, en diminution de 2,9%, sur base dollar, depuis le 31 décembre 2002. A la même date, les actifs sans mandat de gestion se montaient à 137,1 milliards de dollars (186,8 milliards de francs) au total, correspondant à un recul de 0,9%, sur base dollar, depuis le 31 décembre 2002. Institutional Securities Le segment Institutional Securities a réalisé au premier trimestre 2003 un bénéfice de 348 millions de dollars (476 millions de francs), contre 63 millions de dollars (88 millions de francs) au quatrième trimestre 2002 et 218 millions de dollars (367 millions de francs) au premier. Les produits bruts ont atteint 2,6 milliards de dollars (3,6 milliards de francs), en hausse de 39% par comparaison avec le quatrième trimestre 2002. Cette progression a été due en premier lieu à une amélioration du résultat de la division Fixed Income ainsi qu’à une baisse des amor- tissements en relation avec des activités non poursuivies, lesquelles figurent sous Autres produits. Par contre, les produits bruts de la division Investment Banking ont régressé. Celle-ci avait enregistré au quatrième trimestre 2002 un accroissement notable de ses revenus à la suite de la vente d’une participation dans Swiss Re. Comparés au premier trimestre 2002, les produits bruts du segment ont diminué de 5%. Les divisions Equity et Investment Banking ont toutes deux souffert des conditions difficiles du marché. Au premier trimestre 2003, les charges d’exploitation ont augmenté de 31% par rapport au quatrième trimestre 2002 dont les frais de personnel avaient été inhabituellement faibles. Elles ont en revanche baissé de 11% en regard du premier trimestre 2002. Pour la même période, les correctifs de valeur, provisions et pertes ont diminué de 83% par comparaison avec le quatrième trimestre 2002 et de 44% en regard du premier. Les résultats de certaines participations de private equity, y compris des investissements dans des fonds de «leveraged buy outs» de tiers, indiqués jusqu’ici dans Investment Banking, apparaissent au premier trimestre sous Autres produits. Les périodes antérieures ont été adaptées en conséquence. En procédant de la sorte, la direction se conforme à sa décision de faire figurer les www.credit-suisse.com 25
Slide 28: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I R S T B O S T O N Compte de résultats de Institutional Securities 1) mio. CHF 1T 2003 2) 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Fixed Income Equity Investment Banking 3) Autres produits 2) 3) Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts 4) Bénéfice avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (segment) 1) 1 948 825 748 64 3 585 1 864 787 2 651 934 119 154 806 806 1 394 (312) 2 694 1 166 947 2 113 581 117 1 006 2 132 1 437 1 245 (210) 4 604 2 603 1 039 3 642 962 171 333 142 2 (46) – 33 60 (17) 25 61 2 (85) (9) (43) (40) – (22) (28) (24) (27) (3) (30) (54) 661 0 (185) (542) 383 247 458 0 (91) – (100) – 44 – 103 476 88 367 441 30 Le cas échéant, les chiffres des périodes précédentes ont été adaptés afin de les rendre compatibles avec la présentation actuelle. Certains coûts liés aux acquisitions (charges d’intérêts liées aux acquisitions, amortissements de retention payments, de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Transfert d’activités non poursuivies, telles que l’immobilier et les actifs en souffrance, de «Fixed Income Division» à «Autres produits». 3) Le résultat des activités de Private Equity non poursuivies n’est plus inclus dans «Investment Banking», mais dans «Autres produits». 4) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables modifierait la position «impôts» du 4e trimestre 2002 de la manière suivante: 49 mio. CHF. La position «impôts» du 1er trimestre 2002 resterait inchangée. résultats de toutes les activités non poursuivies dans la position Autres produits. Les produits bruts des opérations sur emprunts (secteur Fixed Income ¤) ont augmenté, au premier trimestre 2003, à 1,4 milliard de dollars (1,9 milliard de francs), en hausse de 142% par rapport au quatrième trimestre 2002. Cette augmentation résulte principalement du négoce secondaire des opérations de crédits dans les pays développés, d’une activité saisonnière accrue des clients, ainsi qu’à une hausse des transactions du marché hypothécaire. Le résultat du quatrième trimestre 2002 avait également été grevé par l’amortissement de notes émises par des sociétés affiliées de la société National Century Financial Enterprises, Inc. Durant le trimestre sous revue, les produits dégagés par les produits dérivés sur taux ont également progressé, en raison essentiellement du fort redressement de la courbe des rendements et d'un accroissement de la volatilité. Les opérations à effet de levier et de financement bancaire se sont aussi bien développées. Par rapport au premier trimestre 2002, les produits bruts ont augmenté de 12%, par suite notamment du relèvement des produits de taux, en particulier des instruments dérivés, qui ont tiré profit de l’environnement favorable des taux et d’une hausse de la demande de la clientèle dans le sillage du repli des marchés d’actions début 2002. Les produits bruts des opérations sur actions (secteur Equity ¤) ont crû, au premier trimestre 2003, à 602 milliard de dollars (825 milliard de francs), en hausse de 7% par rapport au quatrième trimestre 2002, en raison principalement des opérations sur options et sur produits dérivés structurés. Après une demande relativement faible de la clientèle au quatrième trimestre 2002, les volumes ont considérablement augmenté durant le trimestre sous revue. L’intérêt manifesté par les investisseurs a aussi favorisé le négoce d’obligations convertibles au premier trimestre 2003. L’augmentation des produits bruts a été freinée par un recul du négoce au comptant, lequel a été affecté par une contraction des volumes, par une érosion généralisée des marges et par une baisse des affaires d’émission d’actions. Par rapport au premier trimestre 2002, les produits bruts ont diminué de 30% au premier trimestre 2003 sous l’influence avant tout du repli des opérations au comptant aux Etats-Unis. Les produits bruts engendrés par les opérations sur instruments dérivés ont pu être maintenus au niveau qu’ils avaient un an auparavant. En dépit des conditions difficiles régnant sur le marché, Credit Suisse First Boston a 26
Slide 29: Chiffres-clés du bilan de Institutional Securities mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Total du bilan Total du bilan, mio. USD Créances sur les banques dont securities lending/reverse repurchase agreements Créances sur la clientèle dont securities lending/reverse repurchase agreements Créances hypothécaires Portefeuilles de titres et de métaux précieux destinés au négoce Engagements envers les banques dont securities borrowing/repurchase agreements Autres engagements envers la clientèle dont securities borrowing/repurchase agreements 621 288 588 904 455 757 423 611 213 157 125 53 14 174 317 120 116 64 537 899 552 376 841 533 198 156 114 57 14 163 511 234 775 435 825 480 781 292 449 453 123 017 926 109 980 269 66 864 Points de repère de Institutional Securities Calculés sur la base de montants en CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Rapport coûts/revenus 1) 77,3% 12 519 18,4% 52,0% 82,8% 13 438 (5,9%) 43,3% 31.03.03 82,8% 14 188 9,9% 56,5% 31.12.02 Moyenne des fonds propres alloués, mio. CHF Marge bénéficiaire avant impôts 1) Frais de personnel/produits bruts 1) Effectif du personnel 1) 16 332 16 524 Sur la base des résultats de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, non attribués aux segments. réussi à conserver son rang dans les domaines des études économiques, de la vente et du négoce, voire à l’améliorer. La division Investment Banking ¤, y compris Private Equity, a réalisé, au premier trimestre 2003, des produits bruts de 545 millions de francs (748 millions de francs), en repli de 42% en regard du quatrième trimestre 2002. Ce repli est dû pour l’essentiel à un bénéfice comptabilisé au quatrième trimestre 2002 résultant de la vente des participations dans Swiss Re à hauteur de 309 millions de dollars (473 millions de francs). Par ailleurs, la baisse des revenus provenant des opérations d’émission d’actions a contribué à la diminution des produits bruts. Dans ce domaine, les affaires ont baissé de 24% au quatrième trimestre 2002 dans le monde entier, pourtant Credit Suisse First Boston a continué à faire preuve de fermeté dans le secteur des entreprise moyennes. Les produits bruts dégagés par le domaine du conseil en fusion-acquisition sont restés à peu près au niveau qu’ils avaient le trimestre précédent, même si le volume global de la branche a diminué de 19%. Dans le domaine des opérations à effet de levier et de financement bancaire, les résultats ont été favorisés par une augmentation de 60% des émissions d’emprunts à haut rendement et de la part de marché de la division dans ce domaine. Cette part a en effet progressé au premier trimestre 2003 de www.credit-suisse.com 27
Slide 30: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I R S T B O S T O N Compte de résultats de CSFB Financial Services 1) mio. USD 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Résultat des opérations d’intérêts Résultat des commissions et des prestations de services Résultat des opérations de négoce Autres résultats ordinaires Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts 2) Bénéfice avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (segment) 1) 12 246 25 21 304 148 86 234 70 8 16 46 425 19 (6) 484 237 161 398 86 26 (7) 49 438 31 18 536 258 157 415 121 21 3 (74) (42) 32 – (37) (38) (47) (41) (19) (69) – (76) (44) (19) 17 (43) (43) (45) (44) (42) (62) 433 46 0 (9) 67 0 (19) 97 0 (27) (31) – (53) (53) – (67) 37 48 70 (23) (47) 2) Certains coûts liés aux acquisitions (charges d’intérêts liées aux acquisitions, amortissements de retention payments, de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables ne modifierait pas la position «impôts» des 4T 2002 et 1T 2002. 12% à 22% par rapport au trimestre précédent, ce qui a permis à Credit Suisse First Boston de conserver sa position de numéro un mondial du secteur des émissions d’emprunts à haut rendement. Les produits bruts ont baissé au premier trimestre 2003 de 26% par comparaison avec le premier trimestre 2002, car ce dernier comprenait un bénéfice de 110 millions de dollars (185 millions de francs) résultant de la vente de participations dans Swiss Re. Une autre raison de cette baisse réside dans la diminution des produits bruts issus du conseil en fusion et acquisition ainsi que des opérations d’émission d’actions. Dans l’ensemble de la branche, les émissions d’actions sur le marché international ont reculé de 52% par rapport au premier trimestre 2002. Les gains en capitaux provenant des affaires actives de private equity (bénéfices et pertes réalisés et non réalisés) se sont élevés au premier trimestre 2003 à 30 millions de dollars (41 millions de francs), contre 347 millions de dollars (533 millions de francs) au quatrième trimestre 2002 et 55 millions de dollars (92 millions de francs) au premier, lesquels comprenaient des bénéfices issus de la vente de participations dans Swiss Re. Les commissions de gestion et celles liées à la performance ont totalisé au premier trimestre 2003 44 millions de dollars (60 millions de francs), contre 50 millions de dollars (73 millions de francs) au quatrième trimestre 2002 et 59 millions de dollars (99 millions de francs) au premier. Au 31 mars 2003, la valeur comptable des actifs de private equity se montait à 858 millions de dollars (1,2,milliard de francs), pour une valeur de marché de 902 millions de dollars (1,2 milliard de francs). Le poste Autres produits bruts a affiché, au premier trimestre 2003, un montant positif de 47 millions de dollars (64 millions de francs), contre des pertes d’exploitation de 208 millions de dollars (312 millions de francs) au quatrième trimestre 2002 et de 124 millions de dollars (210 millions de francs) au premier. L’augmentation des produits bruts résulte d’une réduction des amortissements pour activités non poursuivies, notamment dans l’immobilier, le négoce et certains investissements de private equity. Au premier trimestre 2003, la perte d’exploitation totale de toutes les affaires non poursuivies s’est élevée à 42 millions de dollars (57 millions de francs), comparée à 272 millions de dollars (401 millions de francs) au quatrième trimestre 2002 et 202 millions de dollars (339 millions de francs) au premier. Pour autant que les conditions du marché le permettent, Credit Suisse First Boston continuera de réduire les positions du portefeuille d’affaires non poursuivies. Au 31 mars 2003, l’exposition nette totale du portefeuille des 28
Slide 31: Compte de résultats de CSFB Financial Services 1) mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Résultat des opérations d’intérêts Résultat des commissions et des prestations de services Résultat des opérations de négoce Autres résultats ordinaires Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts 2) Bénéfice avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (segment) 1) 16 337 34 29 416 203 117 320 96 11 22 67 625 26 (11) 707 346 237 583 124 39 (13) 82 737 52 30 901 434 263 697 204 36 5 (76) (46) 31 – (41) (41) (51) (45) (23) (72) – (80) (54) (35) (3) (54) (53) (56) (54) (53) (69) 340 63 0 (12) 98 0 (27) 163 0 (46) (36) – (56) (61) – (74) 51 71 117 (28) (56) 2) Certains coûts liés aux acquisitions (charges d’intérêts liées aux acquisitions, amortissements de retention payments, de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables ne modifierait pas la position «impôts» des 4T 2002 et 1T 2002. activités non poursuivies, y compris des engagements non financés dans l’immobilier, se montait à 2,7 milliards de dollars (3,7 milliards de francs), ce qui correspond à une diminution de 303 millions de dollars (495 millions de francs) par rapport au 31 décembre 2002. CSFB Financial Services Le segment CSFB Financial Services a réalisé au premier trimestre 2003 un bénéfice de 37 millions de dollars (51 millions de francs), en baisse de 23% par rapport au quatrième trimestre 2002 et de 47% en regard du premier. Les produits bruts se sont montés à 304 millions de dollars (416 millions de francs), soit une diminution de 37% par comparaison avec le quatrième trimestre 2002 et de 43% avec le premier. Au premier trimestre 2003, les charges d’exploitation ont baissé respectivement de 41% et de 44% par rapport aux quatrième et premier trimestres 2002. Hors Pershing, les produits bruts n’ont pas bougé comparés au quatrième trimestre 2002, mais ont reculé de 5% en regard du premier trimestre 2002. A Credit Suisse Asset Management ¤, les produits bruts sont restés, au premier trimestre 2003, au niveau de ceux du quatrième trimestre 2002. Ils ont par contre diminué par rapport au premier trimestre 2002 par suite de l’affaiblissement du marché et d’une baisse des actifs gérés. Ces derniers ont reculé de 5,3 milliards de dollars (15,2 milliards de francs). Ce repli de 1,8% sur 291,7 milliards de dollars (397,6 milliards de francs) au 31 décembre 2002, est dû à un tassement des marchés et à un reflux net d’actifs gérés de l’ordre de 3,8 milliards de dollars (5,2 milliards de francs). Les actifs gérés sous mandat ont diminué de 5,8 milliards de dollars (13,4 milliards de francs) par rapport au 31 décembre 2002. Les produits bruts de Private Client Services ¤ au premier trimestre 2003 ont été comparables à ceux du trimestre précédent, bien que les actifs gérés aient baissé de 5,6% sur base dollar. En effectuant la comparaison avec le premier trimestre 2002, on constate cependant une baisse des produits bruts en raison de la faiblesse des marchés des actions. Le résultat des opérations d’intérêts a souffert de la diminution des soldes débiteurs des comptes clients, tandis que le résultat des commissions et des prestations s’est replié à cause de la réduction des activités de négoce et des actifs gérés. Les soldes débiteurs moyens des comptes clients se sont élevés à 539 millions de dollars, contre 637 millions au quatrième trimestre 2002 et 839 millions au premier. Au total, 316 900 transactions ont été exécutées au premier trimestre 2003, contre 325 700 au quatrième tri- www.credit-suisse.com 29
Slide 32: R E V U E D E S U N I T É S D ’ A F FA I R E S | C R E D I T S U I S S E F I R S T B O S T O N Points de repère de CSFB Financial Services Calculés sur la base de montants en CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Rapport coûts/revenus 1) 79,6% 595 15,1% 48,8% (5,2) 1,5 (4,2%) (4,8%) (1,9%) (2,9%) – 2,1% 88,0% 701 13,9% 48,9% (8,7) 2,7 (2,7%) (4,6%) (3,0%) (1,6%) – 3,6% 31.03.03 81,4% 1 098 18,1% 48,2% (3,9) 3,1 (5,3%) (1,3%) (1,1%) (0,2%) – 3,2% 31.12.02 Moyenne des fonds propres alloués, mio. CHF Marge bénéficiaire avant impôts 1) Frais de personnel/produits bruts 1) Nouveaux capitaux nets Credit Suisse Asset Management, mrd CHF (sous mandat) Nouveaux capitaux nets Private Client Services, mrd CHF Taux de croissance des actifs gérés Taux de croissance des actifs gérés de Credit Suisse Asset Management sous mandat de gestion dont nouveaux capitaux nets dont influence des marchés et effets structurels dont acquisitions/(ventes) Taux de croissance des nouveaux capitaux nets de Private Client Services Actifs gérés, mrd CHF dont Credit Suisse Asset Management dont Private Client Services Actifs sous mandat de gestion, mrd CHF dont Credit Suisse Asset Management dont fonds de placement dont Private Client Services Actifs gérés sans mandat de gestion, mrd CHF Effectif du personnel 1) 465,9 397,6 66,3 281,9 265,3 104,9 16,6 184,0 2 886 486,5 412,8 71,7 297,2 278,7 106,5 18,5 189,3 6 900 Sur la base des résultats de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, non attribués aux segments. mestre 2002 et 393 400 au premier. L’afflux net de capitaux a atteint 1,1 milliard de dollars (1,5 milliard de francs). Le bénéfice d’exploitation après impôts de Pershing a régressé par rapport aux quatrième et premier trimestres 2002. Au premier trimestre 2003, le nombre moyen de transactions par jour s’est élevé à 123 000, contre 122 600 au quatrième trimestre 2002 et 134 300 au premier. La moyenne des soldes débiteurs des comptes clients s’est inscrite à 4,8 milliards de dollars, contre 4,2 milliards au quatrième trimestre 2002 et 4,9 milliards au premier. 30
Slide 33: PA S S A G E D E S C O M P T E S D ’ E X P L O I TAT I O N A U X C O M P T E S C O N S O L I D É S Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés Le compte de gestion des unités d’affaires et des segments diffère de la présentation des comptes consolidés du Groupe selon les Swiss GAAP. Pour plus de détails sur les règles comptables du compte de gestion, on voudra bien se reporter au «Kommentar zu den Resultaten – Rechnungslegungsgrundsätze der Managementrechnung» dans le Rapport de gestion 2002. Les résultats des unités d’affaires comprennent les résultats des segments pertinents ainsi que certains coûts liés aux acquisitions, facteurs spéciaux et effet cumulatif du changement de règles comptables qui ne sont pas attribués aux segments. La présentation des résultats des unités d’affaires englobe aussi certains ajustements, qui sont annulés dans le Corporate Center pour permettre le rapprochement avec les comptes consolidés. Les coûts liés aux acquisitions et facteurs spéciaux, qui ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent pas non plus dans les comptes d’exploitation des unités d’affaires, comprennent entre autres des charges d’intérêts liées aux acquisitions, des amortissements de «retention payments», des amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill ainsi que des facteurs spéciaux expliqués dans les notes en pied relatives au rapprochement des comptes et dans le commentaire sur les unités d’affaires. Les reclassements dans l’unité d’affaires Credit Suisse Financial Services reflètent les amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill, des facteurs spéciaux ainsi que l’effet cumulatif du changement de règles comptables au quatrième trimestre 2002. Les reclassements dans l’unité d’affaires Credit Suisse First Boston reflètent les coûts liés aux acquisitions, des facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables au quatrième trimestre 2002. Les coûts liés aux acquisitions ainsi que les facteurs spéciaux ne sont pas compris dans les résultats d’exploitation ni dans les points de repère des unités d’affaires, car cette présentation est mieux à même de permettre au management et aux investisseurs d’évaluer la performance d’exploitation des unités d’affaires. L’effet positif du changement de règles comptables sur la période sous revue n’apparaît pas dans les comptes d’exploitation des unités d’affaires, pour autant qu’il se réfère à des pertes reportées de périodes antérieures. Les résultats figurant dans la colonne «Ajustements y compris Corporate Center» incluent les activités commerciales de la maison mère, des transactions de financement du Groupe ainsi que des produits et des charges en relation avec la gestion centralisée d’immeubles utilisés par le Groupe. Le Corporate Center comprend en outre des écritures de consolidation ainsi que des ajustements des comptes des segments, conformément aux Credit Suisse Financial Services Base opérationnelle Reclassements Base reclassée Credit Suisse First Boston Base opérationnelle Reclassements Base reclassée Ajust y c. Corporate Center Credit Suisse Group 1er trimestre 2003, mio. CHF Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice avant résultats exceptionnels et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts Bénéfice net avant part des minoritaires Part des minoritaires Bénéfice net 1) 3 393 1 369 779 2 148 1 245 220 – 81 944 7 (253) 698 (8) 1 25 2) 3 393 1 369 779 2 148 1 245 220 25 81 919 7 (252) 674 (8) 666 4 001 2 067 904 2 971 1 030 130 – 176 724 0 (197) 527 (86) 1) 110 1) 3 915 2 177 904 3 081 834 130 (284) 93 (302) (209) (75) 70 1 (24) (122) (56) (25) (203) (32) (235) 7 024 3 639 1 381 5 020 2 004 420 232 233 1 119 (49) (378) 692 (40) 652 206 1) 206 176 322 96 0 (101) 221 0 0 221 Charges d’intérêt liées aux acquisitions, attribuées au bénéfice brut (86 mio. CHF), amortissements de retention payments attribués aux frais de personnel (110 mio. CHF), amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill (206 mio. CHF). 2) Coûts liés aux acquisitions à hauteur de 25 mio. CHF, attribués aux amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill. www.credit-suisse.com 31
Slide 34: PA S S A G E D E S C O M P T E S D ’ E X P L O I TAT I O N A U X C O M P T E S C O N S O L I D É S Credit Suisse Financial Services Base opérationnelle Reclassements Base reclassée Credit Suisse First Boston Base opérationnelle Reclassements Base reclassée Ajust y c. Corporate Center Credit Suisse Group 4e trimestre 2002, mio. CHF Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Effet cumulatif du changement de règles comptables Impôts Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires Part des minoritaires Bénéfice net/(perte) 1) 3 517 1 405 897 2 302 1 215 318 – 105 16 92 2) 3 517 3 (1) 2) 2) 3 401 1 512 1 184 2 696 705 156 – 993 (80) 1) 384 1) 3) 3 321 1 896 1 184 3 080 241 156 (443) 160 (433) (273) (170) 144 3 342 6 395 3 464 1 647 5 111 1 284 634 403 2 424 1 408 896 2 304 1 213 334 92 105 2) 4) 308 984 1) 3) 308 1 977 792 24 – (332) 484 51 266 14 5) 682 24 266 (318) 654 51 705 (444) 383 – 220 159 0 (163) 3) 254 5) 254 (2 200) 220 254 474 (1 252) 0 (1 252) (659) 125 0 162 (372) (31) (403) (2 177) 369 520 318 (970) 20 (950) Charges d’intérêt liées aux acquisitions, attribuées au bénéfice brut (80 mio. CHF), amortissements de «retention payments» attribués aux frais de personnel (142 mio. CHF), amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill (308 mio. CHF). 2) Facteurs spéciaux à hauteur de 73 mio. CHF (60 mio. CHF après impôts), découlant de la réorientation de European Initiative sur les clients de Private Banking et ventilés de la manière suivante: frais de personnel: 3 mio. CHF, charges d’exploitation: -1 mio. CHF, amortissements sur l’actif immobilisé: 16 mio. CHF, amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill: 55 mio. CHF. 3) Facteurs spéciaux à hauteur de 1 389 mio. CHF (1 269 mio. CHF après impôts), ventilés de la manière suivante: frais de personnel: 242 mio. CHF, correctifs de valeur, provisions et pertes: 984 mio. CHF, charges exceptionnelles: 163 mio. CHF. 4) Coûts liés aux acquisitions à hauteur de 37 mio. CHF, attribués aux amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill. 5) Effet cumulatif du changement de règles comptables sur l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées de Credit Suisse Financial Services (266 mio. CHF) et de Credit Suisse First Boston (245 mio. CHF). règles relatives au compte de gestion. C’est également là que les reclassements effectués pour le compte d’exploitation sont annulés pour faire le rapprochement avec le compte consolidé. Des ajustements dans l’unité d’affaires Credit Suisse Financial Services concernent des correctifs de valeur, provisions et pertes. Ces ajustements correspondent à la différence entre des valeurs attendues établies statistiquement et les correctifs de valeur, provisions et pertes effectivement réalisés dans les affaires bancaires au sein de cette unité d’affaires. Ils comprennent également une provision unique constituée au quatrième trimestre 2002 en relation avec le changement de la méthode d’évaluation des risques inhérents dans le portefeuille des crédits. L’effet après impôts de ces provisions a été intégralement compensé par une dissolution équivalente de réserves pour risques bancaires généraux, apparaissant à titre de produit exceptionnel dans les comptes du Credit Suisse Group. Des reclassements dans l’unité d’affaires Credit Suisse First Boston comprennent entre autres le reclassement de coûts de transactions boursières et d'opérations de clearing ainsi que des charges pour services sous-traités. Les coûts de transactions boursières et d’opérations de clearing de l’unité d’affaires Credit Suisse First Boston sont reclassés, dans Corporate Center, de Autres charges d’exploitation à Produits bruts. Les charges de services sous-traités de l’unité d’affaires Credit Suisse First Boston sont reclassées, dans Corporate Center, de Autres charges d’exploitation à Frais de personnel et les charges en relation avec des redeemable preferred securities, de Part des minoritaires à Produits bruts. Des coûts de transactions boursières et d’opérations de clearing ainsi que des charges pour services soustraités de l’unité d’affaires Credit Suisse First Boston sont indiqués dans les comptes d’exploitation selon les usages en vigueur dans la branche financière américaine, afin de pouvoir comparer la position charges d’exploitation de l’unité d’affaires Credit Suisse First Boston avec celle de ses concurrents américains. Les Swiss GAAP n’autorisent pas à indiquer de coûts de transactions boursières et d’opérations de clearing ni de charges pour services sous-traités dans les charges d’exploitation. L’imputation de charges en relation avec des redeemable preferred securities, émis par des entités à but spécial consolidées, dans les produits bruts de l’unité d’affaires Credit Suisse First Boston vise à une présentation plus équitable des résultats d’exploitation de ses activités de base. 32
Slide 35: Credit Suisse Financial Services Base opérationnelle Reclassements Base reclassée Credit Suisse First Boston Base opérationnelle Reclassements Base reclassée Ajust y c. Corporate Center Credit Suisse Group 1er trimestre 2002, mio. CHF Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill Correctifs de valeur, provisions et pertes Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels et impôts Produits/(charges) exceptionnels, nets Impôts Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires Part des minoritaires Bénéfice net/(perte) 1) 3 306 1 443 814 2 257 1 049 205 29 99 745 (3) (120) 622 (2) 1 2) 3 306 1 443 814 2 257 1 049 205 29 99 716 (3) (119) 594 (2) 592 5 505 3 037 1 302 4 339 1 166 207 (167) 1) 179 1) 5 338 3 216 1 302 4 518 820 207 (314) 178 (455) (277) (37) 69 (1) 34 (139) (2) (18) (159) (33) (192) 8 330 4 837 1 661 6 498 1 832 481 385 471 495 (5) (87) 403 (35) 368 357 338 621 0 (137) 484 0 187 1) 357 338 (82) 0 50 (32) 0 (32) Charges d’intérêt liées aux acquisitions, attribuées au bénéfice brut (167 mio. CHF), amortissements de «retention payments» attribués aux frais de personnel (179 mio. CHF), amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill (357 mio. CHF). 2) Coûts liés aux acquisitions à hauteur de 29 mio. CHF, attribués aux amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill. www.credit-suisse.com 33
Slide 36: R É S U LTAT S T R I M E S T R I E L S C O N S O L I D É S | C R E D I T S U I S S E G R O U P Compte de résultats consolidé mio. CHF 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Produits des intérêts et des escomptes Produits des intérêts et dividendes des portefeuilles destinés au négoce Produits des intérêts et dividendes des immobilisations financières Charges d’intérêts Résultat des opérations d’intérêts Produits des commissions sur opérations de crédit Produits des commissions sur titres et placements Produits des commissions sur autres prestations de services Charges des commissions Résultat des commissions et prestations de services Résultat des opérations de négoce Primes acquises, nettes Charges des prestations d’assurance Commissions, nettes Produits des placements Résultat des opérations d’assurance Résultat des aliénations d’immobilisations financières Produits des participations évaluées selon la méthode de mise en équivalence Produits d’autres participations non consolidées Résultat des immeubles Autres produits ordinaires Autres charges ordinaires 1) Autres résultats ordinaires Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut Amortissements sur l’actif immobilisé 2) Amortissements de valeurs incorporelles acquises Amortissements de goodwill Correctifs de valeur, provisions et pertes du secteur de la banque 1) Amortissements, correctifs de valeur et pertes Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts Produits exceptionnels Charges exceptionnelles Effet cumulatif du changement de règles comptables 3) Impôts 3) Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires Part des minoritaires Bénéfice net/(perte) 3 341 2 026 175 (3 891) 1 651 205 2 555 241 (187) 2 814 1 273 10 476 (9 684) (589) 1 332 1 535 75 43 1 43 210 (621) (249) 7 024 3 639 1 381 5 020 2 004 420 81 151 233 885 4 119 2 204 156 (4 553) 1 926 313 2 899 334 (246) 3 300 109 4 652 2 648 107 (5 554) 1 853 200 3 913 485 (225) 4 373 1 216 (19) (8) 12 (15) (14) (35) (12) (28) (24) (15) – 26 51 7 – 11 (85) – (67) 43 144 (32) (24) 10 5 (16) (2) 56 (34) (51) (37) (90) (74) (28) (23) 64 (30) (11) 3 (35) (50) (17) (36) 5 0 (4) 33 23 58 (70) (28) (86) 39 (20) (10) 204 (16) (25) (17) (23) 9 (13) (58) (21) (51) (34) 8 309 10 463 (6 426) (10 131) (549) (444) 54 1 082 1 388 490 (18) 3 30 86 (919) (328) 6 395 3 464 1 647 5 111 1 284 634 165 238 2 424 3 461 970 249 60 7 31 262 (691) (82) 8 330 4 837 1 661 6 498 1 832 481 193 192 471 1 337 1 119 9 (58) – (378) 692 (40) 652 (2 177) 626 (257) 520 318 (970) 20 (950) 495 4 (9) – (87) 403 (35) 368 – (99) (77) – – – – – 126 125 – – 334 72 14 77 1) A partir du 1er janvier 2003, les correctifs de valeur pour baisse de solvabilité sur titres de créance et prêts destinés à la vente sont inclus dans les «Autres charges ordinaires». Pour les exercices précédents, ils étaient comptabilisés dans les «Correctifs de valeur, provisions et pertes du secteur de la banque». 2) Comprend l’amortissement de la valeur actuelle de bénéfices futurs (PVFP) provenant des affaires d’assurance. 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’activation des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. L’application rétrospective de ces nouvelles règles comptables modifierait la position «impôts» de la manière suivante: –198 mio. CHF pour 4T 2002, –53 mio. CHF pour 1T 2002. 34
Slide 37: Bilan consolidé mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Variation en % sur 31.12.02 Actif Liquidités Créances résultant de papiers monétaires Créances sur les banques Créances du secteur de l’assurance Créances sur la clientèle Créances hypothécaires Portefeuilles de titres et de métaux précieux destinés au négoce Immobilisations financières du secteur de la banque Placements du secteur de l’assurance Participations non consolidées Immobilisations corporelles Valeurs incorporelles Comptes de régularisation Autres actifs Total du bilan Créances subordonnées 1) Créances sur participations non consolidées Passif Engagements résultant de papiers monétaires Engagements envers les banques Engagements du secteur de l’assurance Engagements envers la clientèle sous forme d’épargne et de placements Autres engagements envers la clientèle Obligations de caisse Emprunts et prêts sur lettre de gage Comptes de régularisation Autres passifs Correctifs de valeur et provisions Provisions techniques d’assurance Total engagements Réserves pour risques bancaires généraux Capital social Réserve en capital Réserve de réévaluation du secteur de l’assurance Réserve pour actions propres Réserves en bénéfice Part des minoritaires Bénéfice net/(perte) Total fonds propres Total passif Engagements subordonnés Engagements envers participations non consolidées 1) 2 22 213 12 185 96 183 32 131 5 7 15 13 68 440 921 829 604 370 342 424 889 605 011 693 799 882 334 2 25 195 12 182 94 173 33 128 1 8 18 13 65 551 125 778 290 143 896 133 394 450 792 152 359 882 711 (4) (9) 9 3 2 2 6 (2) 2 180 (6) (14) 0 4 4 (10) 35 992 143 955 656 5 866 986 6 502 728 29 316 8 41 254 2 84 13 56 12 141 438 22 178 302 287 884 365 10 218 582 39 739 215 258 244 331 2 599 441 81 839 384 17 463 931 56 070 254 11 557 498 136 471 33 10 (18) 5 (2) (10) 3 (23) 2 6 4 4 0 0 0 (31) 0 (74) 0 – 0 4 (3) 47 960 741 924 262 1 1 20 1 1 1 2 739 190 710 044 950 238 879 652 1 1 20 1 1 4 2 (3 739 190 710 504 950 732 878 309) 31 402 31 394 992 143 955 656 19 207 1 714 19 704 1 164 31.12.02 adapté. www.credit-suisse.com 35
Slide 38: R É S U LTAT S T R I M E S T R I E L S C O N S O L I D É S | C R E D I T S U I S S E G R O U P Affaires hors bilan et opérations fiduciaires mio. CHF 31.03.03 1) 31.12.02 Garanties émises sous forme d’avals, de cautionnements ou d’engagements de garantie Garanties de soumission, garanties de livraison et d’exécution, letters of indemnity, autres garanties de prestations Engagements irrévocables résultant de crédits documentaires Autres engagements conditionnels Engagements conditionnels Engagements irrévocables Engagements de versement initial ou complémentaire Crédit confirmés Total affaires hors bilan Opérations fiduciaires 29 4 3 2 217 762 277 610 27 4 3 3 745 680 242 437 39 866 84 415 43 32 39 104 90 048 43 32 124 356 129 227 37 247 37 703 Le 31 mars 2003, les garanties de valeur du marché incluses dans les instruments dérivés se chiffraient à 192,6 mrd CHF (31.12.02: 170,4 mrd), valeur nominale. La valeur de remplacement correspondante inscrite au bilan est de 9,2 mrd CHF (31.12.02: 10,3 mrd CHF).. 1) Contient des garanties de crédit pour intermédiation de prêts sur titres: 31.03.03: 22,5 mrd CHF (31.12.02: 20,7 mrd CHF). Instruments dérivés mrd CHF Valeur nominale 31.03.03 Valeur de remplacement brute positive 31.03.03 1) Valeur de remplacement brute négative 31.03.03 1) Valeur nominale 31.12.02 Valeur de remplacement brute positive 31.12.02 1) Valeur de remplacement brute négative 31.12.02 1) Instruments de taux Devises Métaux précieux Titres de participation/indices Autres Total instruments dérivés 14 616,6 1 613,4 16,7 369,9 200,0 16 816,6 196,2 31,8 0,6 14,2 3,9 246,7 190,5 32,5 2,2 14,1 5,2 244,5 10 647,2 1 376,7 19,8 347,5 179,4 12 570,6 185,4 34,8 0,9 12,6 4,3 238,0 181,0 36,1 2,5 13,0 5,0 237,6 1) Y compris les valeurs de remplacement pour transactions en Bourse soumises aux exigences de marge quotidiennes. Le total des valeurs de remplacement positives/négatives pour transactions en Bourse s’élève à 2,9 mrd CHF (31.12.02: 1,5 mrd CHF) et 1,1 mrd CHF (31.12.02: 1,1 mrd CHF). Cours de conversion des monnaies étrangères CHF Cours moyens dans le compte de résultats 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Cours de clôture dans le bilan 31.03.03 31.12.02 1 USD 1 EUR 1 GPB 100 JPY 1,37 1,47 2,19 1,15 1,56 1,47 2,33 1,24 1,68 1,47 2,40 1,27 1,3632 1,4768 2,1493 1,1434 1,3902 1,4550 2,2357 1,1722 Calcul du bénéfice par action (EPS) 1T 2003 4T 2002 1T 2002 Variation en % sur 4T 2002 Variation en % sur 1T 2002 Bénéfice net/(perte), mio. CHF Bénéfice net dilué/(perte), mio. CHF Moyenne pondérée des actions en circulation 1) Effet de dilution 2) Moyenne pondérée, diluée Bénéfice net/(perte) par action (CHF) Bénéfice net dilué/(perte) par action (CHF) 652 652 1 230 305 558 2 015 114 1 232 320 672 0,53 0,53 (950) (950) 1 193 153 538 0 1 193 153 538 (0,80) (0,80) 368 368 1 189 051 080 7 477 415 1 196 528 495 0,31 0,31 – – 3 – 3 – – 77 77 3 (73) 3 71 71 1) Adapté à la moyenne pondérée du nombre d’actions rachetées. 2) Le calcul de la perte diluée par action au 4e trimestre 2002 ne tient pas compte de l’effet de la conversion potentielle des obligations convertibles et de l’exercice potentiel des options d’achat d’actions, qui irait à l’encontre de l’effet de dilution. 36
Slide 39: Répartition du compte de résultats banque/assurance 1) 3 mois, mio. CHF Secteur de la banque y compris Corporate Center 2003 2002 Secteur de l’assurance 2003 2) Credit Suisse Group 2003 2002 2002 Résultat des opérations d’intérêts Résultat des commissions et prestations de services Résultat des opérations de négoce Résultat des opérations d’assurance, net 3) Autres résultats ordinaires Produits bruts Frais de personnel Autres charges d’exploitation Charges d’exploitation Bénéfice brut/(perte) Amortissements sur l’actif immobilisé Amortissements de valeurs incorporelles acquises Amortissements de goodwill Correctifs de valeur, provisions et pertes du secteur de la banque Amortissements, correctifs de valeur et pertes Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, impôts et part des minoritaires Produits exceptionnels Charges exceptionnelles Impôts Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires Part des minoritaires Bénéfice net/(perte) 1) 1 655 2 812 1 286 – (150) 5 603 3 118 985 4 103 1 500 276 81 135 234 726 774 9 (1) (275) 507 (36) 471 1 835 4 382 1 216 – 46 7 479 4 241 1 323 5 564 1 915 347 193 174 471 1 185 730 4 (9) (166) 559 (38) 521 – – – 1 522 (114) 1 408 521 383 904 504 143 0 16 – 159 345 0 (58) (102) 185 (5) 180 – – – 976 (122) 854 596 338 934 (80) 134 0 18 – 152 (232) 0 0 79 (153) 3 (150) 1 651 2 814 1 273 1 535 (249) 7 024 3 639 1 381 5 020 2 004 420 81 151 233 885 1 119 9 (58) (378) 692 (40) 652 1 853 4 373 1 216 970 (82) 8 330 4 837 1 661 6 498 1 832 481 193 192 471 1 337 495 4 (9) (87) 403 (35) 368 Le secteur de la banque et celui de l’assurance sont pris en considération séparément. 2) Concerne la société d’assurances «Winterthur». 3) Dans le secteur de l’assurance, les coûts liés au règlement des sinistres et à la gestion des placements sont imputés au résultat des opérations d’assurance, dont 141 mio. CHF (3 mois 2002: 168 mio. CHF) pour frais de personnel et 87 mio. CHF (3 mois 2002: 83 mio. CHF) pour autres charges d’exploitation. Déclaration des fonds propres mio. CHF 3 mois 2003 3 mois 2002 Total des fonds propres en début d’exercice Distributions de dividendes aux minoritaires Augmentations de capital, agio compris Incidences des modifications du périmètre de consolidation sur la part des minoritaires Ecarts de conversion Variation de réévaluation du secteur de l’assurance, nette Part des minoritaires dans le bénéfice net Bénéfice net En fin d’exercice 31 394 (17) 0 (8) (199) (460) 40 652 31 402 38 921 (16) 10 (27) (42) (274) 35 368 38 975 www.credit-suisse.com 37
Slide 40: PRÊTS Créances sur les banques mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Créances sur les banques, brutes Correctifs de valeur Total des créances sur les banques, net 213 918 195 866 (89) (88) 213 829 195 778 Créances sur clients et créances hypothécaires mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Créances sur clients, brutes 1) Correctifs de valeur Créances sur clients, nettes Créances hypothécaires, brutes 1) Correctifs de valeur Créances hypothécaires, nettes Total des créances sur clients et hypothèques, net 1) 190 482 187 617 (5 112) (5 474) 185 370 182 143 98 032 (1 690) 96 342 97 037 (2 141) 94 896 281 712 277 039 Depuis 1T 2003, les crédits destinés à être aliénés sont comptabilisés au net, c.-à-d. sous déduction des correctifs de valeur correspondants. Créances sur clients et sur hypothèques par branches mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Instituts financiers Sociétés immobilières Autres services, y compris technologie Industrie manufacturière Commerce Construction Transports Télécommunications Santé et activités sociales Hôtellerie et restauration Agriculture et industrie extractive Organisations d’utilité publique et internationales Industrie et artisanat Ménages privés Pouvoirs publics Leasing Affaires sur titres (SLB et Repo) et prêts titrisés Créances sur clients et hypothèques, brutes Correctifs de valeur Total des créances sur clients et sur hypothèques, net 51 15 15 13 11 4 4 2 2 2 2 293 870 655 200 968 126 149 980 069 468 390 180 38 16 15 13 11 4 4 2 2 2 2 279 472 316 273 165 314 149 333 340 390 317 191 126 348 112 539 88 5 3 65 356 465 169 176 92 5 3 71 419 023 158 515 288 514 284 654 (6 802) (7 615) 281 712 277 039 Couverture des créances sur clients et des créances hypothécaires mio. CHF Couverture hypothécaire Autre couverture Sans couverture Total 31.03.03 Immeubles d’habitation Immeubles commerciaux et de bureaux Immeubles pour l’artisanat et l’industrie Autres objets immobiliers Créances hypothécaires Couverture totale des prêts au 31 décembre 2002 69 12 11 2 310 313 977 742 96 342 46 804 281 712 47 737 277 039 96 342 101 486 133 422 100 002 129 300 38
Slide 41: Correctifs de valeur sur prêts mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Créances sur les banques Créances sur la clientèle Créances hypothécaires Total des correctifs de valeur sur prêts 1) 2) dont sur capital dont sur intérêts 1) 89 5 112 1 690 6 891 5 875 1 016 88 5 474 2 141 7 703 6 617 1 086 Dont 5828 mio. CHF sont des correctifs de valeur spécifiques pour prêts menacés (31.12.02: 6778 mio. CHF). 2) Depuis 1T 2003, les correctifs de valeur afférents aux crédits destinés à la vente sont directement imputés à ceux-ci et ne sont plus inclus dans les correctifs de valeur sur les prêts. Evolution des correctifs de valeur sur prêts mio. CHF 3 mois 2003 3 mois 2002 En début d’exercice Reconstitution à charge du compte de résultats, nette Utilisation et recouvrements Reclassé dans les prêts destinés à la vente Intérêts menacés Influences monétaires et autres En fin d’exercice 7 703 168 (571) (355) 42 (96) 6 891 9 264 242 (947) – 73 125 8 757 Prêts menacés 1) mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Avec ajustement de valeur spécifique Sans ajustement de valeur spécifique Total des prêts menacés Prêts Prêts Prêts Prêts en souffrance non productifs d’intérêts à restructurer potentiellement problématiques 2) 10 030 763 10 793 5 365 2 299 281 2 848 10 793 11 714 655 12 369 6 355 2 325 281 3 408 12 369 Total des prêts menacés 1) Depuis 1T 2003, les crédits destinés à être cédés ne sont plus inclus dans les prêts menacés. 2) Sont considérés comme potentiellement problématiques les crédits pour lesquels des intérêts sont encore payés, mais au sujet desquels les spécialistes des crédits doutent que le service et/ou le remboursement du capital contractuel puisse se faire dans les délais prévus. Portefeuilles de titres et de métaux précieux destinés au négoce mio. CHF 31.03.03 31.12.02 Cotés en Bourse Non cotés en Bourse Titres de créance dont propres emprunts obligataires et obligations de caisse Cotés en Bourse Non cotés en Bourse Titres de participation dont propres titres de participation Métaux précieux Total portefeuilles de titres et de métaux précieux destinés au négoce dont titres admissibles au refinancement auprès de banques centrales 65 170 85 236 58 661 76 083 150 406 134 744 1 263 27 862 4 086 31 948 1 620 1 070 1 520 33 208 3 935 37 143 2 254 1 246 183 424 173 133 35 248 27 426 www.credit-suisse.com 39
Slide 42: R É S U LTAT S T R I M E S T R I E L S C O N S O L I D É S | C R E D I T S U I S S E G R O U P Placements du secteur de l’assurance 31 mars 2003, mio. CHF Valeur comptable Frais Bénéfices amortis non réalisés Pertes non réalisées Fair value Titres de créance émis par la Confédération, les cantons ou les communes Titres de créance émis par des Etats étrangers Titres de créance d’entreprises Autres titres de créance Titres de créance Titres de participation Total des titres disponibles à la vente Titres de créance Titres de participation Total des titres négociables Actions propres Hypothèques Autres prêts Immeubles et terrains Placements à court terme et autres Placements du secteur de l’assurance Titres de participation Titres de créance Placements à court terme Immeubles et terrains Placements pour le compte et aux risques de détenteurs de polices d’assurance-vie Placements du secteur de l’assurance 12 28 33 8 109 412 107 202 11 27 31 7 463 683 568 694 682 865 1 691 520 3 758 137 3 895 – – – – – – – – – – – – – – – 36 136 152 12 336 383 719 – – – – – – – – – – – – – – – 12 28 33 8 109 412 107 202 81 830 6 488 88 318 251 51 302 10 4 7 7 31 350 163 589 921 78 408 6 734 85 142 – – – – – – – – – – – – – – – 81 830 6 488 88 318 – – – – – – 10 065 – – – – – – – – 118 674 8 861 2 653 1 284 133 12 931 131 605 Placements du secteur de l’assurance 1) 31 décembre 2002, mio. CHF Valeur comptable Frais Bénéfices amortis non réalisés Pertes non réalisées Fair value Titres de créance émis par des Etats étrangers Titres de créance d’entreprises Autres titres de créance Titres de créance Titres de participation Total des titres disponibles à la vente Titres de créance Titres de participation Total des titres négociables Actions propres Hypothèques Autres prêts Immeubles et terrains Placements à court terme et autres Placements du secteur de l’assurance Titres de participation Titres de créance Placements à court terme Immeubles et terrains Placements pour le compte et aux risques de détenteurs de polices d’assurance-vie Placements du secteur de l’assurance 1) 27 110 29 042 9 685 76 651 9 052 85 703 246 31 277 10 4 7 7 44 175 305 431 120 26 337 27 478 9 157 72 923 9 171 82 094 – – – – – – – – – – – – – – – 871 1 717 552 4 003 336 4 339 – – – – – – – – – – – – – – – 98 153 24 275 455 730 – – – – – – – – – – – – – – – 27 110 29 042 9 685 76 651 9 052 85 703 – – – – – – 10 057 – – – – – – – – 115 055 9 288 2 841 1 069 197 13 395 128 450 Le cas échéant, les chiffres de l’année précédente ont été adaptés à la présentation actuelle. 40
Slide 43: I N F O R M AT I O N S A U X I N V E S T I S S E U R S Action Credit Suisse Group Symboles du ticker Cotation en Bourse Bloomberg Reuters Telekurs SWX Swiss Exchange/virt-x Francfort New York (ADS) 1) 1) CSGN VX CSX GR CSR US CSGZn.VX CSGZn.DE CSR.N CSGN,380 CSX,013 CSR,065 1 ADS = 1 action nominative. Numéro de valeur Numéro ISIN Wertpapier-Kennnummer Numéro CUSIP 1213853 CH0012138530 DE 876 800 225 401 108 Notations Agences Credit Suisse Group Long terme Court terme Credit Suisse Long terme Court terme Credit Suisse First Boston Long terme Court terme Winterthur Moody's, New York Standard & Poor's, New York Fitch Ratings, New York Aa3 A AA- – A1 F1+ Aa3 A+ AA- P1 A1 F1+ Aa3 A+ AA- P1 A1 F1+ A1 A AA- Informations aux actionnaires – calendrier Résultats du deuxième trimestre 2003 Résultats du troisième trimestre 2003 Mardi 5 août 2003 Mardi 4 novembre 2003 Renseignements CREDIT SUISSE GROUP Investor Relations ¤ Gerhard Beindorff, Marc Buchheister Tél. +41 1 333 4570/+41 1 333 3169 Fax +41 1 333 2587 CREDIT SUISSE GROUP Media Relations ¤ Karin Rhomberg Hug, Claudia Kraaz Tél. + 41 1 333 8844 Fax + 41 1 333 8877 Commandes de publications financières du Credit Suisse Group ¤ CREDIT SUISSE KIDM 23 Uetlibergstrasse 231 8070 Zurich Suisse Fax +41 1 332 7294 www.credit-suisse.com/q1results2003/order.html Pour symboliser l’approche «360° Finance» du Credit Suisse Group, nous avons choisi d’illustrer les rapports de cette année avec des travaux de l’artiste suisse Daniel Grobet. De la combinaison judicieuse d’éléments statiques et d’éléments dynamiques, l’artiste donne un équilibre harmonieux aux sculptures de fer qu’il crée. www.credit-suisse.com 41
Slide 44: Credit Suisse Group Paradeplatz 8 Case postale 1 8070 Zurich Suisse Tél. + 41 1 212 1616 Fax + 41 1 333 2587 www.credit-suisse.com 5520122 Français